A Amazon está perfeitamente posicionada para inovar o mundo dos investimentos – e seu projeto de sucesso já pode existir
- A Amazon criou o hábito de assustar os investidores em uma ampla gama de indústrias. Em um estudo recente, Bernstein analisou como o juggernaut poderia afetar o gerenciamento de ativos.
- Bernstein descreve as vantagens que a Amazon teria em relação aos gerentes de ativos tradicionais se optasse por entrar neste mercado, e isso não é um bom sinal para os atuais participantes do setor.
- A subsidiária da Alibaba, a Ant Financial, fornece um plano que a Amazon poderia seguir se quisesse ter sucesso no gerenciamento de ativos.
- Nada mais assusta uma indústria do que a perspectiva da Amazon entrar na briga.É uma dinâmica que se desenrolou em diversas ocasiões no último ano, com empresas em setores tão variados como os de saúde e alimentício, tendo grandes impactos sobre o preço de suas ações a partir da mera perspectiva do desbalanceamento gerada pela Amazon.Desde que a Amazon esteve em conversações com vários grandes bancos para lançar um produto semelhante a uma conta corrente, os especialistas têm se esforçado para avaliar o impacto que a empresa pode ter no setor de serviços financeiros.E de acordo com uma nota da empresa de pesquisa e gestão de investimentos Bernstein, a Amazon está em posição ideal para interromper o gerenciamento de ativos, um negócio de Wall Street que tem estado sob pressão ultimamente para oferecer seus serviços com taxas mais baixas. Um punhado de empresas de tecnologia mega-cap, ricas em dinheiro, poderia fazer incursões, mas a Amazon representa a ameaça mais realista ao status quo.
Antes de entrarmos nas principais razões de Bernstein, se a Amazon é a melhor escolha, é importante notar como a empresa acha que pode entrar na gestão de ativos da melhor maneira possível.
Em vez de entrar diretamente no processo de gerenciamento de fundos e ser responsável pelos retornos, a Amazon seria melhor: (1) criar um chamado robo-adviser, ou serviço de consultoria financeira automatizada, ou (2) usar seus recursos de distribuição para simplesmente agir, como intermediário entre clientes e empresas de investimento.
Em sua análise, Bernstein avaliou o potencial da Amazon para criar um consultor robótico. Aqui estão as vantagens que Bernstein diz que a empresa oferece nessa frente:
1) Já tem clientes
Isso aborda o que Bernstein vê como o aspecto mais difícil do aconselhamento robótico.
É muito provável que muitos dos principais alvos para essa oferta já sejam usuários de seus produtos e Isso pode ser um grande fator de mudança na economia.
Além disso, Bernstein sugere um possível vínculo entre a filiação à Amazon Prime e a posse de fundos mútuos, observando que aproximadamente o mesmo número de pessoas está envolvido em cada uma delas.
Visto pela lente da penetração dos baldes de riqueza doméstica, parece muito provável que haja uma sobreposição muito grande de compradores atuais de fundos mútuos e membros da Amazon Prime.
2) Possui um alto grau de conhecimento sobre clientes finais e a experiência de suas decisões de compra
Isso poderia ser muito poderoso tanto em termos de avaliar quais produtos o cliente poderia querer comprar, como também para inferir preferências de risco de uma forma que poderia ser mais precisa do que responder a questionários de metas de investimento.
Ele também observa que, à medida que a inteligência artificial começa a influenciar a prática de investir, a habilidade tecnológica da Amazon poderia dar uma vantagem fácil.
3) Mais flexibilidade na obtenção de taxas mais baixas
A natureza diversificada de uma empresa de mega capitalização como a Amazon oferece um poder de precificação significativo em comparação a empresas concorrentes mais focadas.
Presumivelmente, se uma das grandes empresas de tecnologia procurou uma gestora de ativos e se ofereceu para distribuir seus produtos, eles poderiam negociar um desconto significativo.
Efeito nos gestores de ativos existentes
O último ponto acima leva a uma discussão mais ampla sobre as pressões impostas aos gestores de ativos para reduzir as taxas. Simplificando, a entrada de um concorrente de alto nível como a Amazon poderia aumentar ainda mais essa tensão.
No início deste ano, um documento azul divulgado pelo Morgan Stanley e Oliver Wyman estimou que os gestores de ativos poderiam eventualmente ver metade de suas taxas evaporar se sua distribuição mudasse para uma Amazon. Tipo de mercado em que os fundos podem atingir os investidores diretamente. E, embora seja reconhecidamente o pior cenário possível, o simples fato de que a discussão está ocorrendo deve incomodar qualquer pessoa do setor.
A suspeita que um movimento da Big Tech para a gestão de patrimônio poderia forçar as taxas de administração de ativos a diminuir de forma direta ou indireta, de modo que uma conclusão seria que, no caso de tal movimento, os gestores de ativos deveriam estar preparados para uma queda adicional nas margens.
Um modelo para o sucesso
A julgar pela contraparte chinesa da empresa Alibaba, o potencial da Amazon na gestão de ativos parece significativo.
Ant Financial – O braço de fintech da Alibaba, que fornece serviços de gestão de patrimônio aos usuários na plataforma Alipay, tem experimentado o imenso sucesso com seu serviço chamado Yu’e Bao (que se traduz em “Sobras do Tesouro”). O fundo do mercado monetário que oferece, que é supervisionado pela Tianhong Asset Management, rapidamente se tornou o maior do mundo, com US $ 233 bilhões sob gestão até o final de 2017.
Um olhar mais atento à Ant também dá mais credibilidade à ideia de que a tradicional estrutura de taxas usada pelos gestores de ativos pode em breve ser uma relíquia do passado. Por um lado, o serviço não requer uma taxa inicial explícita para usar seu serviço.
Em vez disso, os preços são acordados por Ant e pelos gerentes de fundos que operam por meio de sua plataforma. A partir daí, a Ant separa os usuários em diferentes grupos com base em fatores como a experiência e, em seguida, retransmite essas informações para os gerentes de fundos. Então, por sua vez, cobra uma taxa pelo uso da tecnologia.
Bernstein argumenta que uma estrutura similar faz muito sentido para a Amazon, dadas as múltiplas vantagens descritas acima. No final, Bernstein vê todos esses fatores como colocando a Amazon na melhor posição para alcançar esse tipo de interrupção nos EUA.
Os principais pontos de aprendizagem para outras empresas de tecnologia interessadas nesta área, são a capacidade de usar o conhecimento de uma base de clientes existente, para sugerir investimentos e o uso de sistemas de pagamento existentes e confiáveis como uma porta de entrada para uma intermediação financeira maior.
Fonte: Texto extraído, traduzido e adaptado do Business Insider.
