ETFs de títulos chegam ao mercado em ritmo histórico

Um ano brutal no mercado de títulos provou ser uma oportunidade de ouro para os ETFs, já que os investidores estão recebendo um grande número de novos fundos com caixa significativo.

De acordo com a Strategas Research, houveram 79 lançamentos de ETFs de renda fixa este ano. Esse número superou os 78 em 2021.

Os fundos de ações ainda representam a grande maioria do mercado de ETFs, mas os títulos estão cortando sua liderança em algumas categorias-chave. De acordo com dados compilados pelo UBS, o número de novos ETFs de renda fixa até setembro, foi mais que o dobro do de lançamentos de fundos no mesmo período.

A enxurrada de novos lançamentos ocorre conforme o dinheiro inunda os produtos de renda fixa. De acordo com a Strategas, os títulos do Tesouro foi a categoria de ETFs mais populares. Só os fundos do Tesouro tiveram mais de US$ 100 bilhões de entradas.

“O Bloomberg Bond Agg Index já passou 27 meses sem uma nova alta [no preço], a mais longa da história”, escreveu Todd Sohn, estrategista de ETF da Strategas. “Por um lado, isso ajuda a explicar o problema para carteiras 60/40 este ano, mas o declínio de -17% tem ETFs de títulos oferecendo rendimentos realistas como uma alternativa de capital. Isso ajuda a explicar o aumento contínuo dos ETFs do Tesouro, que liderou nossa pasta de trabalho, com + $12 bilhões [na semana passada] e mais de + $110 bilhões no acumulado do ano”, acrescentou Sohn.

O maior dos novos fundos, em termos de ativos, é o Capital Group Core Plus Income ETF (CGCP). Lançado em fevereiro, o fundo, que fez parte do lançamento inaugural do ETF da empresa, já arrecadou mais de US$ 300 milhões, segundo a FactSet.


NOVOS ETFS DE RENDA FIXA COM MAIS FLUXOS DE FUNDOS

MARCADOR FUNDO FLUXOS DE FUNDOS ACUMULADOS NO ANO LANÇAR 
CGCPETF Capital Group Core Plus IncomeUS$ 333,1 milhõesFevereiro
XEMDBondBloxx JPMorgan USD Emerging Markets 1-10 Year Bond ETFUS$ 153,1 milhõesJunho
UTWOETF de Notas do Tesouro dos EUA de 2 anosUS$ 128,6 milhõesAgosto
TBILETF de 3 meses do Tesouro dos EUAUS$ 128,1 milhõesAgosto

Fonte: FactSet

Holly Framsted, diretora de ETFs do Capital Group, disse que a empresa não está tentando sincronizar o mercado com seus lançamentos, mas acredita que há uma demanda mal atendida por ETFs de títulos.

“Do nosso ponto de vista, é uma coincidência muito feliz podermos oferecer um conjunto de soluções de renda fixa mais abrangente para os clientes exatamente em um momento em que os rendimentos iniciais são os melhores em décadas”, disse Framsted.  

As entradas vieram enquanto Federal Reserve continua aumentando as taxas, o que significa que o retorno total da maioria desses fundos é negativo. O retorno total do fundo Capital Group Core Plus Income é de13%, de acordo com o FactSet. 

As obrigações de curta duração têm sido particularmente populares. Por exemplo, ETFs de títulos únicos da F/m Investments, focados em Tesouro de 3 meses (TBIL) e Tesouraria de 2 anos (UTWO). Ambos arrecadaram mais de US$ 100 milhões em fluxos desde agosto. Em contrapartida, o fundo do Tesouro a 10 anos (UTEN) atraiu apenas cerca de US $ 11 milhões.

Fundos que detêm títulos de curto prazo têm sido populares em parte, visto que seu valor é afetado pelo aumento das taxas. Em geral, as carteiras de títulos de curto prazo superaram as de longo prazo.

Outros novos fundos notáveis ​​nesta área incluem o Bondbloxx Bloomberg Six Month Target Duration US Treasury ETF (XHLF), que arrecadou cerca de US$ 49 milhões em ingressos. Segundo Noel Archard, chefe global de ETFs da AllianceBernstein, o ETF AB UltraShort Income (ANO) tem cerca de US$ 149 milhões em ativos sob gestão, embora ainda não tenha entradas formais.

Na quarta-feira, o Federal Reserve elevou as taxas de juros novamente. Framsted disse que os ambientes de final de ciclo tendem a ser um período forte para renda fixa, e que esses fundos ainda devem atrair interesse.

“Acreditamos que, com rendimentos iniciais tão altos quanto agora, os investidores podem obter um retorno atraente, com o que parece ser um risco baixo”, afimrou Framsted.

Na semana passada, O Capital Group lançou mais três ETFs de renda fixa, incluindo fundos focados em títulos municipais e títulos de curta duração.

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