Nearshoring é uma ótima oportunidade para investir no México

O México pode estar à beira de um grande boom econômico à medida que o nearshoring, o processo pelo qual as empresas aproximam as operações de seu país de origem, ganha força.

O México pode estar à beira de um grande boom econômico. Isso acontece porque o nearshoring, processo pelo qual as empresas aproximam as operações de seu país de origem, ganha força.

Dados compilados pelo grupo imobiliário CBRE, mostraram que a área ocupada por novos projetos de nearshoring no México totalizou 735.000 metros quadrados em 2021. Somente no primeiro trimestre, esse número cresceu 370.000 metros quadrados, indo para mais de 1 milhão.

Isso já levou a um aumento da produção no México. Sendo assim, esse fator representa “uma oportunidade vitalícia” para investir na segunda maior economia da América Latina, de acordo com o Bank of America.

O que se segue é um detalhamento do que está impulsionando o boom do nearshoring no México, e como os investidores podem capitalizar isso.

Oportunidade no México

O Bank of America citou 10 razões para justificar o nearshoring no México. Dentre elas, está inclusa a guerra comercial EUA-China em andamento e a pandemia de Covid-19.

A guerra comercial EUA-China começou em 2018, com os EUA aplicando tarifas sobre produtos chineses importados.

A China então retaliou, atribuindo taxas próprias sobre as exportações de soja dos EUA.

As idas e vindas levaram ao aumento da volatilidade do mercado e, com muitas tarifas dos EUA sobre as importações chinesas ainda em vigor, as relações entre os dois países permanecem tensas.

Esse fator tornou o México um país mais atraente para empresas que desejam vender produtos para os EUA.

“Inicialmente, países como Taiwan e Vietnã conquistaram poder de mercado, como forma de contornar as tarifas”, disseram economistas do Bank of America.

Entretanto, o surto de Covid provocou paralisações prolongadas de fábricas em todo o mundo, levando a interrupções generalizadas na cadeia de suprimentos.

Isso, por sua vez, levou as empresas a mover as operações para mais perto de casa, buscando garantir maior controle sobre suas cadeias de suprimentos. “Isso representa uma grande oportunidade para o México”, escreveram analistas do Morgan Stanley.

Outros fatores citados pelo Bank of America incluem a grande base industrial do México, o acordo de livre comércio EUA-México-Canadá e os salários relativamente baixos do país.

Crescimento Netshoring no México

“Nearshoring representa a melhor oportunidade de crescimento do México para os próximos 10 anos”, disse Capistran, do Bank of America. “O setor manufatureiro do México está crescendo. Cresceu mais de 5% no acumulado do ano (ytd) em termos reais. É um dos poucos setores que já está acima dos níveis pré-pandemia (+6%) e que está crescendo como porcentagem do PIB.”


Existem várias maneiras dos investidores dos EUA obterem exposição a essa tendência. Talvez o mais fácil seja por meio do fundos negociados em bolsa, como o iShares MSCI Mexico ETF ( EWW). O fundo, que tem um índice de despesas de 0,5%, foi projetado para acompanhar o mercado de ações mexicano mais amplo. O EWW subiu 1,9% em 2022, superando facilmente o S&P 500.

Outra maneira de obter exposição é comprar ações mexicanas listadas nas bolsas dos EUA.

Dentre os nomes listados nos EUA, os mais negociados são: Cemex, Televisa, Central North Airport Group e a FEMSA

Central North Airport Group é o de melhor desempenho dos quatro nomes, ganhando 20% no acumulado do ano. A empresa é seguida pela FEMS, que caiu apenas 4,9% nesse período. Cemex e Televisa lutaram em 2022, perdendo mais de 40% cada

Aqueles que não se sentem à vontade para comprar ações de empresas mexicanas, podem seguir a tendência comprando nomes americanos com alta exposição ao México. Para encontrar esses nomes, analistas examinaram o S&P 1.500 para empresas que têm pelo menos 15% de sua receita proveniente do México.

AÇÕES DOS EUA COM EXPOSIÇÃO AO MÉXICO

SÍMBOLO NOME BOLSA DE VALORES SETOR/INDÚSTRIA EXPOSIÇÃO DA RECEITA AO MÉXICO (%) SEDE DO PAÍS DA ENTIDADE 
PSMTPriceSmart, Inc.NASDAQConsumidores não cíclicos47,6Estados Unidos
AXLAmerican Axle & Manufacturing Holdings, Inc.NYSEConsumidores cíclicos39,9Estados Unidos
FCFSFirst Cash Holdings, Inc.NASDAQFinança33.1Estados Unidos
SANMCorporação SanminaNASDAQTecnologia28,3Estados Unidos
INGIngredion IncorporatedNYSEMateriais Não Energéticos17,0Estados Unidos

Fonte: FactSet

No topo da lista estão: PriceSmart e American Axle & Manufacturing. De acordo com a FactSet, quase 48% da receita da PriceSmart vem do México.

No entanto, a American Axle vê pouco menos de 40% de suas vendas provenientes do país. FirstCash Holdings, Sanmina e Ingredion completam a lista.

Todas as cinco ações estão superando o S&P 500 este ano, com FirstCash saltando quase 30% e Sanmina subindo 38%. PriceSmart e Ingredion caíram 6,4% e 8,2%, respectivamente em 2022. Mas, ainda é melhor do que a queda de 19% do S&P 500. A American Axle subiu 3%.

Morgan Stanley também apontou para Tesla como um potencial beneficiário desta tendência.

O analista Adam Jonas, que tem uma classificação de excesso de peso nas ações, disse: “O encontro entre a transição energética e a Lei de Redução da Inflação (IRA) e onshoring parece destinada a impulsionar o maior ciclo de investimentos do século.

As ações da Tesla sofreram este ano, perdendo mais de 35%.

Para receber mais conteúdos como este, se inscreva no nosso Canal do Telegram.

Últimas notícias

Destaques