Os juros do Tesouro dos EUA atingiram máximas pós-crise

Os juros do Tesouro dos EUA atingiram seu nível mais alto desde a Grande Recessão na quinta-feira, avançando à medida que as expectativas de aumentos mais agressivos das taxas dominam os mercados de títulos.

Os juros do tesouro dos EUA atingiram seu nível mais alto desde a Grande Recessão na quinta-feira, avançando à medida que as expectativas de aumentos mais agressivos das taxas dominam os mercados de títulos.

Fed negociou os juros do tesouro de dois anos – a nota mais sensível às políticas atuais do órgão – em até 4,60% na quinta-feira, seu nível mais alto desde 2007. O tesouro de 10 anos atingiu 4,16%, seu nível mais alto desde 2008.

Esses aumentos foram em grande parte alimentados pela antecipação do Fed manter as taxas mais altas por mais tempo, com comentários agressivos de autoridades do banco central enviando os mercados em uma montanha-russa nos últimos meses. As ações caíram brevemente e os rendimentos subiram depois que a inflação de setembro superou as expectativas na semana passada, um sinal de que os mercados estavam começando a precificar uma taxa de fundos de 4,5% a 5% e a possibilidade de mais dois aumentos de 75 pontos base.

O aumento dos juros na quinta-feira pode ter sido alimentado por comentários mais agressivos de autoridades do Fed, que aumentaram a ansiedade de Wall Street com a recessão que se aproxima. O presidente do Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, alertou que a taxa de fundos do terminal fed pode ser ainda maior do que o esperado nesta semana, colocando os investidores no limite.

“​​Se não vemos progresso na inflação subjacente ou no núcleo da inflação, não vejo por que defenderia parar em 4,5%, ou 4,75% ou algo assim. Precisamos ver o progresso real no núcleo da inflação e serviços inflação e ainda não a estamos vendo”, disse Kashkari na terça-feira.

Longo caminho a percorrer

E essas condições não parecem estar à vista. O Índice de Preços ao Consumidor de setembro mostrou que o núcleo da inflação ainda estava se acelerando , e especialistas apontaram que as condições do mercado de trabalho, como a taxa de vagas de emprego, estão apenas começando a esfriar.

O aperto adicional do Fed destinado a esfriar a economia provavelmente significa mais dor à frente para as ações. O investidor bilionário Ray Dalio previu que uma taxa terminal de 4,5% poderia derrubar o mercado em até 20% e, em uma previsão econômica mais severa, o economista Nouriel Roubini, “Dr. Doom”, previu que as ações poderiam cair até 40%.

As autoridades do Fed se reunirão em 1º e 2 de novembro na próxima reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto, onde se espera que emitam outro aumento de 75 pontos-base na taxa. Esse seria o quarto aumento enorme este ano e traria a taxa de fundos federais para uma faixa de 3,75% a 4,00%.

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