O touro das ações ainda está vivo, mas está em terreno cada vez mais instável, diz DataTrek

Apesar do declínio consistente deste ano nos preços das ações, com todos os três principais índices caindo em um mercado de baixa, ainda há um caso positivo a ser feito para as ações.

Apesar do declínio consistente deste ano nos preços das ações, com todos os três principais índices caindo em um mercado de baixa, ainda há um caso positivo a ser feito para as ações.

De acordo com o cofundador da DataTrek Research, Nicholas Colas, uma combinação de fatores, incluindo um pico na inflação e nas taxas de juros, pode aumentar as ações em 2023.

Colas afirmou que: “por mais cautelosos que sejamos sobre a direção de curto prazo das ações americanas/globais, sempre vale a pena considerar o outro lado do negócio”.

O primeiro fator que os investidores precisam ver para ganhar confiança na alta dos preços das ações é um pico de inflação, bem como sua influência na política monetária do Federal Reserve.

De acordo com Colas, a inflação anual esperada para cinco anos está em 2,4% hoje, o que implica um declínio acentuado em relação à atual taxa de execução de 8%. Esse é um bom sinal para os touros, e parte desse declínio deve ser visível nos próximos seis meses.

Enquanto isso, os mercados estão precificando um pico na taxa de fundos federais entre março e maio de 2023, que está no meio do horizonte de seis meses, referenciado por Colas. A combinação de um pico na inflação e uma possível pausa do Fed removeria um grande excesso para os investidores.

“Os preços dos TIPS e dos Fed Funds Futures atualmente apoiam a ideia de que, em seis meses, a inflação cairá e a política do Fed estará se movendo para o neutro”, disse ele, acrescentando que um declínio nas taxas reais provou historicamente ser um ambiente sólido para ações.

O argumento otimista para as ações só ficaria mais forte se as estimativas de ganhos corporativos dos analistas parassem de se mover para baixo e para o fundo do poço. Segundo Colas, os analistas vêm cortando suas estimativas de ganhos em cerca de 1% ao mês desde junho.

Colas afirmou que há um caminho para acreditar que em seis meses as estimativas dos analistas terão baixado e as expectativas para o próximo ano mostrarão uma retomada do crescimento”.

Mas ainda há muito risco, e qualquer descarrilamento dos fatores acima redefiniria o relógio de seis meses e traria mais problemas para o mercado de ações.

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