Ações de chips tiveram um ano difícil – mas parece ‘realmente convidativa’, diz gerente de fundos

Os estoques de semicondutores caíram durante todo o ano – graças à diminuição da demanda por chips e ao alívio das interrupções na cadeia de suprimentos que prejudicaram o setor no auge da pandemia de Covid.

Os estoques de semicondutores caíram durante 2022, graças à queda da demanda por chips, e diminuição das interrupções na cadeia de suprimentos, que prejudicaram o setor no auge da Covid-19.

O ETF iShares Semiconductor caiu cerca de 44% no acumulado do ano – um banho frio mesmo para o padrão de mercado em baixa deste ano.

Mas a venda maciça das ações de chips este ano também é uma oportunidade para os caçadores de pechinchas. Aqueles com visão de longo prazo sobre a importância dos chips para tendências seculares, como 5G, eletrificação e inteligência artificial. A SAX Investments acredita no mesmo.

O gerente de fundos de investimentos de baixo risco, David Neuhauser, disse acreditar que a Intel
agora parece “realmente convidativa”, com a empresa tendo perdido uma parte significativa de seu valor de mercado até agora este ano.

Fundador e diretor de investimentos da Livermore Partners, afirmou à CNBC que a Intel tem “muito valor” e parece “realmente atraente”, com o preço de suas ações abaixo de 50%. Além disso, a empresa paga dividendos de mais de 5%, de modo que os investidores estão “sendo pagos para esperar” enquanto o preço das ações se recupera, acrescentou.

“É também uma empresa com uma presença muito forte nos EUA e além. Então, se houvesse uma ação que eu olharia, seria a Intel hoje”, disse Neuhauser.

Mas os investidores que esperam uma rápida recuperação no preço das ações da Intel ficarão desapontados, disse ele. Ele pediu aos investidores que tenham uma visão de longo prazo sobre seus investimentos, dadas as tensões geopolíticas em curso em todo o mundo.

“Se o prazo for uma década a partir daqui, obviamente, há ótimas coisas que você pode investir como Intel ou até Nvidia. Mas se você estiver realmente pensando sobre isso nos próximos seis meses ou um horizonte de tempo de um ano, acho que sem o rendimento de dividendos, será difícil pensar que você terá um retorno dramático sobre seu investimento hoje”, disse Neuhauser.

Desafios de longo prazo


Houve adiamento do Chips and Science Act, um projeto de lei que inclui mais de US$ 52 bilhões em financiamento para fabricantes de chips dos EUA. Assim como bilhões em créditos fiscais para incentivar o investimento em semicondutores.

Uma série de novas sanções de exportação introduzidos no início deste mês, com o objetivo de impedir a China de obter ou fabricar chips e componentes importantes para supercomputadores, fez com que as ações dos fabricantes de chips caíssem mais uma vez.

Com esse pano de fundo desses ventos contrários e da intensificação da concorrência no setor, as empresas de chips buscam reforçar sua posição.

A fabricante de chips norte-americana Broadcom, por exemplo, busca aprovar antecipadamente na União Europeia sua proposta de compra de US$ 61 bilhões da empresa de computação em nuvem VMware. Se concluído, o negócio, anunciado em maio, será uma das maiores aquisições de tecnologia de todos os tempos .

“Acho que o panorama que estamos vendo no setor é algo que vai ser muito oneroso na maior parte, devido a essa proibição de exportação. E, em última análise, isso causará uma redução de muitas dessas empresas em termos de orientação de receita, margens e similares”, disse Neuhauser.

“Vai ser difícil daqui para frente. E, se as coisas continuarem da forma atual, você começará a ver mais consolidações ocorrer onde as empresas tentam aumentar as margens através da escala. Aquisições como a da VMware é algo que ainda está por aí. Esse é um acordo muito significativo e acho que você pode ver mais deles nos próximos meses e anos”, acrescentou.

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