A história mostra que o mercado deve chegar ao fundo em breve, e os dados de inflação podem ser catalisadores

Se o mercado de ações seguir seu padrão histórico durante um ano eleitoral de meio de mandato, ele estaria chegando ao fundo do poço agora.

Não há uma grande visão de consenso, mas alguns estrategistas técnicos veem mais turbulência para as ações, mesmo que haja um salto no curto prazo. Alguns também veem potencial para um ganho no quarto trimestre. Historicamente em anos de médio prazo, as ações atingiram o fundo do poço em outubro antes de terminar o quarto trimestre em alta.

“Normalmente, é depois de 9 de outubro que você começa a ver um desempenho melhor”, disse Ari Wald, analista técnico da Oppenheimer. O analista disse que essa data foi o dia médio em que o mercado atingiu o fundo do poço nos últimos oito anos eleitorais de meio de mandato, desde 1990.

Wald disse que está aguardando um possível catalisador nesta semana, no próximo relatório do índice de preços ao consumidor na quinta-feira, e também na próxima reunião do Federal Reserve no início de novembro.

“Nossa visão é que o risco de negociação deve continuar enquanto a taxa de 10 anos estiver acima de 3,5%. Isso é realmente o que está pesando no mercado, mais fortemente ao longo do ano”, disse Wald. O benchmark de 10 anos tem sido um fator chave para o mercado de ações este ano. Ações de crescimento e tecnologia reagem negativamente quando os rendimentos aumentam.

Wald disse que tanto o CPI quanto a reunião do Fed poderiam impulsionar o rendimento, que estava em 3,88% na segunda-feira. Se o IPC não for tão quente quanto o esperado, os rendimentos podem cair. Os rendimentos se movem na direção oposta ao preço.

Wald disse ser positivo que a small cap Russell 2000
manteve seus pontos baixos. “O ponto positivo é realmente o quão desbotado o mercado se tornou”, disse Wald. “Isso sugere que o mercado está tentando chegar ao fundo aqui… A configuração ainda está lá para a potencial virada do quarto trimestre.”

O analista acredita que o grande fundo de capitulação veio em junho e o próximo fundo pode ser menos dramático. “Esses fundos de mercado se desdobram em duas fases”, disse ele. “Primeiro você tem o estrondo, então você tem o gemido… Agora o que estamos vendo é consistente com o gemido.”

De acordo com a DataTrek Research, o S&P 500 caiu 23,6% no ano, mas nove dias únicos foram responsáveis ​​por todo o declínio.

“A maioria ocorreu em relatórios do CPI ou eventos relacionados ao Fed. Um estava relacionado à Rússia-Ucrânia, e apenas 2 estavam vinculados a resultados corporativos decepcionantes. Os traders podem querer ser cautelosos ao entrar no relatório CPI de quinta-feira”, observa DataTrek. “Os investidores devem moderar suas expectativas para as avaliações das ações dos EUA; a história mostra esses contratos durante períodos de alta volatilidade.”

Economistas esperam que o índice de preços ao consumidor suba 0,3% ou 8,1% em relação ao ano passado, segundo a Dow Jones. Isso é menos do que os 8,3% ano a ano relatados para agosto.

“Precisamos desse gatilho, uma queda nas taxas de juros”, disse Wald. “Geralmente, nossa visão é que o mercado de taxas está negociando mais com a política do Fed e o compromisso do Fed de combater a inflação do que com a ameaça real da inflação. Eu esperaria que o CPI continuasse a cair, como aconteceu por três meses consecutivos, manchete ano após ano. O que vai impulsionar uma mudança na política do Fed é a questão chave aqui.”

Katie Stockton, fundadora da Fairlead Securities, disse que o declínio de sexta-feira levou o S&P 500 de volta às mínimas do verão. Os indicadores técnicos que ela está observando estão enviando mensagens confusas, com um de seus indicadores piscando um sinal de compra. “Por causa disso, ainda há uma boa possibilidade de um rali de alívio. A resistência inicial está próxima de 3.914.”

Mas ela espera que qualquer salto seja uma oportunidade de venda, dado o ciclo de baixa do mercado. Isso poderia significar um teste de 3.500.

Mark Newton, estrategista técnico global da Fundstrat, disse que espera que o mercado esteja se preparando para se recuperar na próxima semana ou duas.

“A energia continua funcionando muito bem, enquanto os nomes Aeroespacial e Defesa também estão se mantendo. Resumindo, o risco/recompensa está ficando mais positivo na minha opinião, dado que o risco de queda parece muito bem definido nas mínimas de 3/10 da segunda-feira passada”, escreveu ele em nota. “A menos que $SPX 3584 seja retirado, é certo comprar essa queda, esperando um aumento/pós o CPI da próxima semana.”

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