Autoridades do Fed dizem que inflação teimosa justifica aumentos contínuos das taxas

"É fundamental que evitemos que uma psicologia inflacionária se instale", diz a governadora Lisa Cook

A alta inflação está se mostrando mais persistente do que o previsto e criou um forte argumento para o Federal Reserve elevar e manter as taxas de juros em níveis que desacelerarão a atividade econômica , disse uma autoridade do banco central na quinta-feira.

O Fed precisará manter as taxas em níveis restritivos “até que estejamos confiantes de que a inflação está firmemente no caminho de nossa meta de 2%”, disse a governadora do Fed, Lisa Cook, em comentários no Peterson Institute for International Economics, onde fez seu primeiro discurso. desde que ingressou no conselho do banco central em maio.

O governador do Fed, Christopher Waller , falando separadamente na Universidade de Kentucky, disse que ainda espera que as autoridades do Fed aumentem as taxas no início do próximo ano, embora estejam começando a ver sinais de progresso em seus esforços para desacelerar a economia para reduzir a inflação. “É preciso fazer mais”, disse.

O Fed em sua reunião no mês passado elevou sua taxa básica de juros para um intervalo entre 3% e 3,25%. As autoridades apontaram aumentos adicionais de taxas cumulativas de 1,25 ponto percentual neste ano.

Para atender a essas projeções, as autoridades podem aumentar as taxas em 0,75 ponto percentual em sua reunião no próximo mês e em 0,5 ponto em sua reunião em dezembro.

O governador do Fed, Chris Waller, diz esperar que as autoridades tenham uma “discussão muito ponderada” sobre o ritmo de aperto em sua reunião.FOTO: MANUEL BALCE CENETA/ASSOCIATED PRESS

Waller disse esperar que novos dados econômicos a serem divulgados nas próximas semanas não alterem significativamente sua perspectiva ou a de seus colegas antes da reunião de 1º e 2 de novembro. Isso inclui os números de emprego do Departamento do Trabalho na sexta-feira e suas leituras de inflação na próxima quinta-feira.

Ele disse esperar que as autoridades tenham uma “discussão muito ponderada” sobre o ritmo de aperto em sua reunião.

A turbulência do mercado no exterior aumentou nas últimas semanas. Depois que o governo britânico anunciou em 23 de setembro um pacote de cortes de impostos que aumentaria significativamente os déficits orçamentários, a libra caiu para um recorde de baixa em relação ao dólar e os rendimentos dos títulos do governo dispararam.

A turbulência se acelerou na semana passada, quando os fundos de pensão, há muito considerados a parte mais segura dos mercados financeiros, começaram a vender títulos governamentais de prazo mais longo à medida que as perdas aumentavam. O Banco da Inglaterra interveio com um plano para comprar esses títulos para evitar uma espiral de liquidação. Mais tarde, o governo do Reino Unido voltou atrás em uma parte fundamental de seu plano de corte de impostos.

Fed Approves Third-Straight 0.75 Percentage Point Rate Increase
O Federal Reserve aprovou um terceiro aumento consecutivo de 0,75 ponto percentual na quarta-feira. O presidente Jerome Powell disse que antecipa que os aumentos das taxas de juros continuarão à medida que o Fed combate a alta inflação. Foto: Kevin Lamarque/Reuters

Waller disse que o Tesouro dos EUA, os mercados de ações e commodities estão funcionando de maneira ordenada, e apontou algumas ferramentas de política que o Fed poderia usar para aliviar o estresse no sistema financeiro, se necessário, sem necessariamente alterar a trajetória da taxa de juros.

“O foco da política monetária precisa ser o combate à inflação”, disse ele.

A Sra. Cook é uma das três novas governadoras que o presidente Biden escolheu para servir no conselho de sete pessoas do Fed este ano. Em cada uma das três reuniões de política que ela participou este ano, o Fed elevou sua taxa de referência em 0,75 ponto percentual.

Cook disse na quinta-feira que apoia totalmente esses aumentos para ajudar a reduzir a inflação e impedir que consumidores e empresas antecipem a persistência da inflação, o que poderia criar um processo auto-realizável de aumento de preços.

“Embora a redução da inflação traga algum sofrimento, uma falha em restaurar a estabilidade de preços tornaria muito mais difícil e muito mais doloroso restaurá-la no futuro”, disse Cook, que já foi professora de economia e relações internacionais na Michigan State. Universidade. “É fundamental que evitemos que uma psicologia inflacionária se estabeleça.”

Dados recentes de inflação sugeriram que as pressões sobre os preços são “teimosamente persistentes” e que os preços de alguns bens que dispararam no ano passado caíram mais lentamente do que o previsto, disse Cook.

“Revisei minha avaliação sobre a persistência da inflação alta”, disse ela. “Estou focado na defasagem entre os sinais de afrouxamento das pressões de preços e a inflação real caindo de seus níveis muito altos.”

Mortgages, Cars and Credit Cards: How Interest-Rate Hikes Are Hitting Americans' Wallets
Uma série de aumentos nas taxas de juros repercutiu na economia dos EUA, e mais estão a caminho. O WSJ detalha os números que atingem as carteiras dos americanos este ano e além. Foto: Elise Amendola/Associated Press

As autoridades estão tentando reduzir a inflação de quase 40 anos de alta, diminuindo a taxa de investimento, gastos e contratações na economia dos EUA. Os novos pedidos de auxílio-desemprego aumentaram na semana passada para 219.000 em uma base ajustada sazonalmente, acima dos 190.000 da semana anterior, informou o Departamento do Trabalho na quinta-feira. Esse foi o nível mais alto desde o final de agosto, mas próximo dos níveis baixos alcançados em 2019 antes da pandemia.

Waller concentrou grande parte de sua atenção na quinta-feira em uma desaceleração no mercado imobiliário dos EUA , alimentada pelas taxas de hipoteca que atingiram uma alta de 16 anos. Waller disse que via o risco de uma “correção material” nos preços das casas nos EUA, embora estivesse menos preocupado com uma repetição do crash de 2008 por causa dos padrões mais rígidos de subscrição de hipotecas.

Uma desaceleração nos custos de habitação pode não se refletir em medidas mais amplas de inflação de preços por vários meses devido à forma como esses custos são medidos . Mas Waller disse acreditar que é possível que a inflação excluindo alimentos, energia e abrigos possa desacelerar por causa do impacto dos aumentos de juros do Fed até agora este ano.

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