Os estoques foram esmagados em setembro. Aqui está o que está por vir, de acordo com os profissionais de Wall Street

Muitos investidores ficarão felizes em ver o final de setembro, já que um mês historicamente fraco para as ações fez jus à sua reputação.

O composto Nasdaq
caiu 10,5%, o S&P 500
caiu 9,3%, enquanto o Dow Jones Industrial Average
perdeu 8,8%.

Comentários mais agressivos de importantes autoridades do Federal Reserve dos EUA também reafirmaram o compromisso do banco central de combater a inflação, mesmo com a economia à beira de uma recessão. O indicador preferido do Fed – o índice de preços de gastos de consumo pessoal – mostrou que a inflação acelerou ainda mais do que o esperado em agosto.

Com as perspectivas de crescimento econômico do quarto trimestre parecendo sombrias , há mais problemas à frente para as ações? A CNBC Pro vasculhou a pesquisa para descobrir o que Wall Street pensa.

Inflação e resposta do banco central
Alguns observadores do mercado acreditam que a direção do mercado de ações depende da inflação e da resposta dos bancos centrais.

“Os últimos desenvolvimentos reforçam nossa visão de que ainda não estão reunidas as condições para uma mudança sustentada no sentimento do mercado. Em nossa opinião, essa melhora exigirá evidências convincentes de que a ameaça da inflação está diminuindo, permitindo uma reviravolta mais branda dos bancos centrais”, escreveu Mark Haefele, diretor de investimentos do UBS Global Wealth Management, em nota de 30 de setembro.

Ele também destacou a guerra Rússia-Ucrânia como mais uma fonte de “volatilidade do mercado, insegurança energética e riscos negativos para o crescimento econômico”.

Enquanto isso, o Bank of America acredita que um descompasso nas expectativas dos investidores e a ação do banco central podem aprofundar o risco de mercado.

“Os riscos continuam aumentando enquanto os bancos centrais andam na corda bamba da inflação e do risco de recessão. À medida que as vendas se intensificam, os mercados podem em breve esperar apoio dos [bancos centrais] (como vimos do Banco da Inglaterra na quarta-feira), potencialmente se preparando para uma decepção”, escreveram analistas do Bank of America em 30 de setembro.

O estrategista do JPMorgan, Marko Kolanovic, também adotou um tom de advertência. Embora tenha dobrado sua perspectiva “acima do consenso positivo” para as ações, ele alertou em 30 de setembro que “o aumento mais recente dos riscos de política monetária e geopolítica coloca em risco nossas metas de preços para 2022”.

Essas metas podem não ser alcançadas até 2023 ou quando esses riscos diminuirem, acrescentou.

Oportunidade de negociação de ‘curto prazo’
Embora os analistas permaneçam bastante cautelosos com as perspectivas para as ações, Bernstein acredita que um salto pode estar nos cartões – e acha que os investidores devem aproveitar.

“Nosso Composite Sentiment Indicator (CSI) acabou de disparar um sinal de compra. Nos últimos 22 anos, os sinais de compra foram seguidos por retornos positivos do mercado de ações globais de 4 semanas em mais de 70% do tempo”, disseram os estrategistas da Bernstein, liderados por Mark Diver, em 29 de setembro.

“Consideramos este sinal como uma potencial oportunidade de compra tática de curto prazo, mas permanecemos cautelosos em ações em um horizonte de médio prazo.”

Diver não acredita que o mercado de baixa de 2022 tenha acabado, no entanto, nem diz que a multiplicidade de riscos que atualmente conduzem as avaliações de ações para baixo estão totalmente precificadas.

“Em vez disso, estamos dizendo que o sentimento dos investidores atingiu níveis tão negativos que, no curto prazo (nas próximas 4 semanas), a probabilidade de as ações globais obterem retornos positivos é maior do que gerar retornos negativos neste momento”, acrescentou.

Reduza a exposição
Os analistas de ações do Bank of America acreditam que os investidores devem aproveitar qualquer alta temporária para reduzir suas participações acionárias.

“Por mais tentador que possa parecer, os mercados financeiros não refletem uma capitulação total do investidor que normalmente é consistente com as baixas do mercado. Além disso, encontramos poucas razões para comemorar o cenário macroeconômico”, disseram os analistas, liderados por Ajay Singh Kapur, em nota separada.

As perspectivas para o crescimento global permanecem sombrias, acrescentou Kapur, com o mundo “olhando para um dos episódios de aperto mais agressivos da história”.

“Embora o mercado possa subir no curto prazo devido às baixas expectativas dos investidores, achamos que seria prudente usar qualquer potencial salto para reduzir a exposição, preservar o capital e viver para lutar outro dia, em vez de adicionar risco neste momento”, disse. acrescentou Kapur.

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