O Credit Suisse está evitando preocupações com sua saúde financeira, alimentando temores de outro momento do Lehman Brothers que poderia perturbar o sistema financeiro global. Aqui está o que está acontecendo, e o que isso significa.

O Credit Suisse está afastando as preocupações sobre sua saúde financeira, com alguns investidores chegando a sugerir que o banco suíço corre o risco de sofrer um colapso no estilo do Lehman Brothers que poderia derrubar o sistema financeiro global.

Aqui está um olhar mais atento sobre o que está acontecendo.

Os mercados estão no limite
A inflação galopante, as taxas de juros em alta, os primeiros sinais de uma desaceleração econômica global e a queda dos preços dos ativos assustaram os investidores nos últimos meses e os fizeram se preocupar com o que está por vir.

O novo governo do Reino Unido também agitou os mercados na semana passada ao anunciar uma série de cortes de impostos não financiados e programas de gastos, que alimentaram temores de pior inflação e mais aumentos de juros. A notícia levou a libra esterlina a uma baixa recorde em relação ao dólar americano, aumentou os custos de empréstimos do governo do Reino Unido e provocou uma rara intervenção do Banco da Inglaterra . A reação estimulou a primeira-ministra Liz Truss e sua equipe na segunda-feira a abandonar a planejada remoção da alíquota máxima do imposto de renda.

Com todos esses gravetos, não deveria ser surpresa que uma faísca causasse um grande incêndio. Nesse caso, o CEO do Credit Suisse, Ulrich Koerner, disse à equipe em um memorando de sexta-feira que era um “momento crítico” para o banco antes da divulgação de seu plano de reestruturação em 27 de outubro, e eles deveriam esperar mais volatilidade do mercado.

Em vez de acalmar qualquer pessoa, o memorando incendiou o Twitter e o Reddit com previsões malucas de que o banco implodiria e desencadearia o colapso do sistema financeiro global. Um grande investidor do Credit Suisse disse a um repórter da Fox que o braço de investimentos do banco é um “desastre”, e os swaps de crédito do credor estavam sendo negociados como se um “momento Lehman estivesse prestes a acontecer”.

Executivos seniores de bancos correram para tranquilizar grandes clientes, contrapartes e investidores sobre sua liquidez e posição de capital no fim de semana, informou o Financial Times . O BoE também entrou em contato com as autoridades suíças depois que o memorando do Credit Suisse adicionou combustível à venda de fogo nos mercados, informou o The Telegraph .

Más notícias para o Credit Suisse
As ações do Credit Suisse caíram até 12% na manhã de segunda-feira, estendendo sua queda este ano para 60%. Além disso, o spread sobre os swaps de inadimplência de crédito (CDS) de cinco anos, que os investidores costumam comprar como seguro contra uma empresa inadimplente, subiu para 350 pontos-base, acima dos cerca de 55 pontos-base no início deste ano, o FT relatado . O spread maior sugere que os investidores agora veem uma chance muito maior de o banco deixar de pagar suas dívidas.

Se o Credit Suisse decidir emitir ações para financiar seus planos de reestruturação, a queda no preço de suas ações este ano tornará o aumento de capital muito mais diluído para os acionistas existentes. O spread CDS mais amplo provavelmente se traduzirá em custos de empréstimos mais altos também, pois reflete maiores preocupações sobre a qualidade de crédito do banco.

O banco atualizou seus pontos de discussão para os funcionários no fim de semana para observar que tem um buffer de capital de US$ 100 bilhões e ainda espera manter uma proporção de 13% a 14% para seu capital acionário mais seguro até o final deste ano, informou o The Journal.

O Credit Suisse, que administra cerca de US$ 1,1 trilhão em ativos, foi atingido por vários fiascos nos últimos anos. Por exemplo, ela foi envolvida no escândalo Greensill Capital e sofreu um golpe de US$ 5 bilhões com o colapso da Archegos Capital Management no ano passado.

Ainda não há razão para acreditar que o Credit Suisse corre o risco de implodir e causar uma repetição da crise financeira de 2008. No entanto, está claro que os investidores já abalados estão profundamente preocupados com as perspectivas de curto prazo do banco, e a empresa não conseguiu aliviar suas preocupações.

O Credit Suisse não respondeu imediatamente a um pedido de comentário do Insider.

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