JPMorgan reduz a meta de preço da Disney e cita maiores perdas diretas ao consumidor

Disney A vantagem da empresa pode ser limitada, pois a empresa de entretenimento enfrenta perdas potenciais maiores em alguns segmentos.

O analista Philip Cusick reduziu sua meta de preço das ações para US$ 145 de US$ 160 por ação em uma nota aos clientes na terça-feira, citando ajustes na receita operacional para o segmento de parques e entretenimento da empresa e maiores perdas em seus negócios direto ao consumidor.

“Embora gostemos das ações da Disney hoje após a recente desaceleração do mercado, ficaríamos mais empolgados em comprar após os resultados do F4Q, devido aos possíveis comentários sobre perdas de OI acima da Street para 2023 e 2024 no DTC”, escreveu Cusick.

O ímpeto no parque temático e nos negócios de experiências da Disney continua forte, mas os fechamentos recentes, como o furacão Ian, que passou pela Flórida, podem contribuir para um impacto de US$ 100 milhões no lucro operacional no quarto trimestre. O segmento também pode ficar sob pressão em meio a um ambiente macro de desaceleração.

No negócio direto ao consumidor da Disney, Cusick agora antecipa US$ 2,8 bilhões em perdas em 2023, devido à maior amortização de conteúdo. Isso é acima da perda estimada anterior de US$ 2,53 bilhões do banco e da perda estimada de US$ 1,42 bilhão do Street.

“Embora estejamos encorajados que as perdas do DTC OI atingirão o pico no F4T22, esperamos que as perdas diminuam lentamente e acreditamos que as estimativas do Street OI para o F2023 são muito otimistas, pois a amortização de novo conteúdo está aumentando para uma taxa de execução total e o benefício do ad- É improvável que o nível suportado forneça um aumento imediato para OI/subs no 1S23, apesar dos aumentos de preços da Disney+ em 22 de dezembro, Hulu de 22 de outubro e ESPN+ de agosto de 22”, disse ele.

Para ter certeza, o banco ainda vê as ações de entretenimento como atraentes para investidores de longo prazo, com Cusick reiterando sua classificação de sobrepeso. A nova meta de preço sugere um potencial rally de 49% para as ações no curto prazo.

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