A libra atingiu uma baixa histórica – mas não é apenas a força do dólar. Veja como o Brexit está na raiz da derrota do mercado.

A queda da libra esterlina na semana passada é vista como uma história de força do dólar americano - mas vá mais fundo e o impacto duradouro do Brexit emerge.

Enquanto os mercados se preocupavam com as promessas de corte de impostos do novo governo britânico, estrategistas apontaram a saída do Reino Unido da União Europeia como a causa principal da queda.

O Brexit estava alimentando o declínio de longo prazo da moeda britânica muito antes de cair para uma baixa recorde na segunda-feira, disseram analistas. Atingiu o mercado de trabalho e o comércio do país e contribuiu para o aumento da inflação – pesando fortemente na saúde econômica do Reino Unido.

“O Brexit sempre seria negativo para a economia e para a libra nos anos imediatamente após a saída”, disse Craig Erlam, analista de mercado da Oanda, ao Insider.

“É impossível quantificar o papel do Brexit na desvalorização da libra nos últimos seis anos. Mas está claro que até agora não fez nenhum favor à economia do Reino Unido”, acrescentou.

Força do dólar vs dor da libra

A força da moeda de um país é frequentemente vista como um indicador de sua saúde econômica geral.

A libra esterlina caiu para uma baixa histórica de US$ 1,0350 na segunda-feira, quando os investidores ficaram assustados com as promessas do novo ministro das Finanças do Reino Unido, Kwasi Kwarteng, de cortar impostos  em um momento em que o Reino Unido está lutando contra uma inflação de 9,9%.

Um grande fator é a força do dólar americano , que ganhou em relação à maioria das moedas neste ano. Os aumentos historicamente grandes das taxas de juros do Federal Reserve tornaram o dólar mais atraente para os investidores internacionais, elevando seu valor.

Mas a libra caiu constantemente em relação ao dólar nos últimos seis anos, caindo mais de 23% em relação a US$ 1,44 na véspera do referendo do Brexit de junho de 2016 . Ele caiu para US$ 1,33 em apenas duas semanas após a votação.

Desde a votação, os turbulentos mandatos de Theresa May e Boris Johnson – assim como a pandemia de coronavírus – ajudaram a gerar incerteza econômica.

Agora essa incerteza se intensificou, já que o plano de gastos promovido pela primeira-ministra Liz Truss e Kwarteng – ambos defensores comprometidos do Brexit – atrai críticas do Fundo Monetário Internacional e da agência de classificação Moody’s.

Legisladores de seu próprio partido também se manifestaram contra as propostas, que são vistas como prováveis ​​de aumentar a inflação e trabalhar em oposição ao aperto monetário do Banco da Inglaterra. O próprio BoE interveio para começar a comprar títulos do governo de longo prazo para estabilizar os mercados e a situação.

O Brexit minou a confiança internacional na economia britânica, abrindo as portas para a queda da libra e a derrota do mercado financeiro nesta semana. Os investidores perderam ainda mais a fé no Reino Unido como uma aposta segura, graças às preocupações de que os cortes de impostos espalhariam a desordem .

O analista do SEB, Ole Hvalbye, disse que o Reino Unido está profundamente endividado e sofre de problemas orçamentários crônicos, e lutou durante a crise financeira de 2008. “Desde então, os políticos do Reino Unido trabalharam duro para piorar a situação”, escreveu ele em nota.

O impacto do Brexit

Uma maneira pela qual o Brexit prejudicou a economia do Reino Unido é a queda significativa na imigração da UE desde que os britânicos votaram para sair em 2016. Isso criou uma grande escassez de mão de obra, principalmente em saúde, hospitalidade e ciência.

“O mercado de trabalho britânico foi um carro-chefe na Europa: flexível, com baixo desemprego e com uma imigração de mão de obra produtiva”, disse Hvalbye. “O Brexit – que é uma posição política e não econômica – mudou as condições.”

“Já estamos vendo a consequência com menor participação da força de trabalho e salários relativamente altos, apesar do crescimento ruim”, acrescentou, referindo-se ao crescimento econômico.

O aumento dos salários tende a alimentar a inflação, que enfraquece a libra porque seu poder de compra cai.

Enquanto isso, o Reino Unido tem lutado para renegociar os principais acordos comerciais com a UE. Como o país depende fortemente das importações do bloco comercial, os preços dos alimentos e do gás subiram – contribuindo para um quadro de inflação sombrio.

Também houve um declínio significativo no investimento, com a incerteza econômica levando as empresas a reduzir seus gastos, de acordo com dados de agosto do Institute of Directors .

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