Uma perda de US$ 46 trilhões em ações e títulos não vai parar até que os bancos centrais de todo o mundo lancem um pivô coordenado, diz o Bank of America

Tem sido um ano difícil para os investidores, com os mercados globais de ações e títulos apagando US$ 46,1 trilhões em valor de mercado desde novembro de 2021, segundo o Bank of America.

A queda maciça levou a liquidações forçadas em Wall Street, disse o estrategista-chefe de investimentos do banco, Michael Hartnett, em nota de sexta-feira, destacando a recente quebra abaixo do suporte de 2018 no Índice Composto NYSE.

E os investidores não devem esperar que a dor pare até que o Federal Reserve, em coordenação com outros bancos centrais, se afaste de sua atual política monetária agressiva e adote uma postura mais dovish, de acordo com a nota.

Isso porque a taxa de juros deste ano e o choque quantitativo de aperto do Fed atingiram o “vício de liquidez” de Wall Street, disse Hartnett.

E enquanto o Banco da Inglaterra e o Banco do Japão recentemente adotaram uma postura mais pacifista em meio à turbulência em sua moeda local e mercados de renda fixa, isso não foi suficiente, como evidenciado pela contínua tendência de queda nos preços das ações.

“Os mercados param de entrar em pânico quando os bancos centrais começam a entrar em pânico, mas o pânico do BoJ/BoE ainda não é crível nem coordenado”, disse Hartnett, referindo-se ao fato de que as recentes medidas de flexibilização do Banco da Inglaterra , combinadas com os planos de corte de impostos do governo do Reino Unido, vão contra seu objetivo. de reduzir a inflação elevada.

Sobre quando tal pânico dos bancos centrais pode ocorrer, Hartnett acredita que meados de novembro é uma possibilidade, argumentando que o S&P 500 pode cair mais 10% dos níveis atuais até então, o que “forçaria o pânico político” quando o G20 se reunir em 16 de novembro.

Tal mudança de política dos bancos centrais ajudaria a desencadear um rali de alívio de curto prazo, mas o mercado de ações provavelmente não atingirá sua baixa máxima até o primeiro trimestre do próximo ano, quando a recessão e os choques de crédito levarem a um pico nas taxas de juros e Dólar americano, disse Hartnett.

Para tirar proveito de tal declínio, Hartnett recomenda aos investidores “mordiscar” se o S&P 500 atingir 3.600, “morrer” se cair para 3.300 e “desfilar” se o índice atingir 3.000, o que representaria um declínio de pico a vale. de 37,5% em relação ao pico de janeiro.

Com base em dados históricos, o S&P 500 passou por 20 mercados em baixa ao longo de sua vida, com um declínio médio de pico a vale de 37,3%, o que estaria em linha com 3.000 para o S&P 500.

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