Famílias podem vender US$ 100 bilhões em ações no próximo ano, prevê Goldman Sachs

O Goldman Sachs acredita que o aumento das taxas, juntamente com uma desaceleração econômica, levará as famílias a vender US$ 100 bilhões em ações no próximo ano.

“As taxas crescentes estão causando uma mudança na mentalidade dos investidores de TINA (‘Não há alternativa’) para TARA (‘Há alternativas razoáveis’), indicando uma perspectiva de enfraquecimento para a demanda por ações daqui para frente”, David Kostin, chefe de ações do Goldman nos EUA. estratégia, disse em nota. “Esperamos que as famílias vendam US$ 100 bilhões em ações em 2023.”

A compra das famílias foi a maior fonte de demanda de ações desde o início de 2020, mas as alocações das famílias ficaram ligeiramente negativas no segundo trimestre, observou o Goldman.

A reversão ocorreu quando a extrema volatilidade tomou conta do mercado de ações. O terceiro trimestre marcou a primeira vez em cerca de 80 anos em que o S&P 500
sofreu uma perda trimestral depois de subir mais de 10% em um ponto, de acordo com o Bespoke Investment Group. O índice de ações perdeu mais de 5% no último trimestre, com o Federal Reserve fortalecendo seu compromisso com aumentos agressivos das taxas para combater a inflação.

O Goldman disse que os rendimentos dos títulos subiram para níveis atraentes que representam uma boa alternativa às ações para as famílias. Um Tesouro de 12 meses agora rende 4,0%, o maior desde 2001. Enquanto isso, os rendimentos da dívida corporativa também aumentaram substancialmente nos últimos meses e estão acima da média em relação aos últimos 30 anos, disse Kostin.

Além das alternativas de ações, a desaceleração do crescimento e o aumento do desemprego também coincidiram historicamente com as vendas de ações das famílias, disse Goldman.

A série de altas de juros do Fed deve desacelerar a economia. A equipe de economia do Goldman prevê que o crescimento do PIB diminuirá para 0,9% em 2023, de 1,6% em 2022, e o desemprego aumentará para 4,0%, de 3,6%.

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