Banco Central da Índia chama política monetária agressiva de choque para a economia global

A Índia elevou sua principal taxa de juros, pois o chefe do banco central apontou os desafios do aperto da política monetária nas economias avançadas

O banco central da Índia elevou sua principal taxa de juros em meio ponto percentual, uma vez que os esforços para conter a inflação e proteger a recuperação econômica foram complicados pelo declínio de sua moeda em relação ao dólar americano .

Na sexta-feira, o Reserve Bank of India elevou sua taxa de empréstimo overnight de 5,40% para 5,90%, o quarto aumento desde que começou a aumentar as taxas após uma reunião não programada em maio , motivada por pressões inflacionárias globais exacerbadas pela invasão russa da Ucrânia.

A governadora do RBI Shaktikanta Das disse que, tendo testemunhado os principais choques da pandemia de coronavírus e o conflito na Ucrânia, a economia global está agora no meio de um terceiro grande choque decorrente do aperto agressivo da política monetária das economias avançadas que está tendo efeitos colaterais sobre O resto do mundo.

“Há nervosismo nos mercados financeiros com consequências potenciais para a economia real e a estabilidade financeira”, disse Das. “A economia global está de fato no olho de uma nova tempestade.”

O ritmo em que o Federal Reserve dos EUA elevou as taxas, juntamente com os crescentes temores de uma recessão global, fortaleceram o dólar e aumentaram a pressão de queda sobre outras moedas. O Fed aprovou seu terceiro aumento consecutivo da taxa de juros de 0,75 ponto percentual na semana passada e sinalizou grandes aumentos adicionais, já que a inflação permanece teimosamente alta. Os bancos centrais de todo o mundo continuam a apertar sua própria política monetária.

A libra britânica atingiu seu nível mais baixo em relação ao dólar esta semana, com investidores preocupados com os planos do governo de cortar impostos e o Banco da Inglaterra alertou que aumentaria as taxas de juros o quanto fosse necessário para atingir suas metas de inflação. O yuan chinês caiu para seu nível mais fraco em relação ao dólar em mais de uma década, e o Japão interveio no mercado de câmbio pela primeira vez em 24 anos para apoiar o iene.

Na Índia, a rupia caiu cerca de 9% este ano em relação ao dólar. Apesar dos esforços do RBI para defender a moeda, ela caiu em julho, passando de 80 rúpias por dólar para recordes de baixa . Essa defesa contribuiu para uma redução de quase US$ 100 bilhões nas reservas cambiais da Índia no ano passado, para US$ 545 bilhões. O RBI também atribui parte dessa diminuição à mudança no valor de outras moedas que detém.

Das disse que as perspectivas econômicas globais permanecem sombrias, com os temores de recessão aumentando e a inflação persistindo em “níveis alarmantemente altos” em várias jurisdições.

“Os bancos centrais estão traçando um novo território com aumentos agressivos de taxas, mesmo que isso signifique sacrificar o crescimento no curto prazo”, disse ele.

As economias de mercados emergentes em particular, disse Das, estão enfrentando desafios de desaceleração do crescimento global, preços elevados de alimentos e energia, dívidas e fortes desvalorizações cambiais. Apesar do ambiente global instável, acrescentou, a economia indiana continua resiliente.

Robert Carnell , economista-chefe da Ásia-Pacífico do ING Bank, disse que uma rúpia fraca é mais problemática do ponto de vista das importações se tornarem mais caras do que de qualquer problema de dívida externa, dado que os níveis de dívida da Índia permanecem relativamente baixos.

Mahesh Vyas , diretor-gerente do Centro de Monitoramento da Economia Indiana, disse que, embora o principal objetivo da intervenção cambial do RBI seja evitar a volatilidade, o apoio à rupia para qualquer valor é inútil.

“Os esforços do governo podem atrasar a queda da rupia, mas não podem pará-la”, disse ele.

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