Gestor de fundos revela duas maneiras de jogar a volatilidade do mercado a seu favor e duas ações globais para pegar

Queda de mais de 4% na semana passada no S&P 500 não era incomum. Somente no trimestre atual, o índice de grande capitalização moveu-se por um valor semelhante em sete ocasiões.

Queda de mais de 4% na semana passada no S&P 500
não era incomum. Somente no trimestre atual, o índice de grande capitalização moveu-se por um valor semelhante em sete ocasiões.

Como os investidores profissionais estão negociando em meio a tanta volatilidade e o que estão comprando?

Apostas de cobertura
Falando ao CNBC “Pro Talks”, o diretor de investimentos Neil Veitch, da SVM Asset Management, disse que gerencia o risco estando aberto a qualquer estratégia que ofereça o “melhor retorno”.

Uma opção em uma base de “muito, muito curto prazo”, de acordo com Veitch, é um ETF de volatilidade inversa (fundo negociado em bolsa).

Esses ETFs, como o ETF ProShares Short VIX Short-Term Futures
e Short VIX Futures ETF
, permitem que os investidores apostem em um mercado estável em tempos de volatilidade.

Isso é feito efetivamente reduzindo o VIX, uma medida de expectativa de volatilidade com base nas opções do índice S&P 500. Alguns ETFs até usam alavancagem, ou dívida, para amplificar os retornos.

Veitch, que administra cerca de £ 200 milhões (US$ 213 milhões) em três fundos, também sugere outra opção para se proteger contra ações no médio prazo: Tesouro dos EUA
títulos.

Historicamente, os preços dos títulos tendem a subir quando as ações caem. Eles são considerados mais seguros do que possuir ações.

“Ter títulos do Tesouro dos EUA de dois anos em 4% é um lugar tão bom quanto qualquer outro para o seu dinheiro neste momento específico”, acrescentou.

A inflação desenfreada elevou a taxa de juros, ou rendimento, da dívida de curto prazo do governo dos EUA para 4,13%, de 0,76% no início do ano.

Veitch acredita que o mercado está reagindo à “retórica cada vez mais agressiva” do Federal Reserve e de outros bancos centrais enquanto tentam domar a inflação.

“A trajetória da inflação e como os bancos centrais respondem a ela determinam a trajetória dos mercados no curto, curto e médio prazo”, disse ele.

Encontrando valor
Se esse é o ambiente, como Veitch está encontrando valor nas ações e o que ele está comprando?

O diretor de investimentos apontou para um punhado de ações que foram “marteladas” por preocupações com a confiança do consumidor.

“Com as ações em baixa e, em muitos casos, em 50%”, disse Veitch, que também administra o SVM World Equity Fund, “elas estão começando a ficar mais atraentes”.

Mícron
Veitch revelou que vendeu ações da fabricante de chips Micron Technology
no início deste ano. As ações da empresa de semicondutores caíram 48%, para US$ 50 desde janeiro.

O gestor do fundo disse que a ação seria “interessante” se cair para cerca de US$ 40 por ação no futuro.

“Suspeito que a próxima atualização de ganhos da Micron será ruim”, disse ele. “Será muito interessante ver como o mercado responderá se as ações caírem agressivamente. Eu esperaria que essa venda fosse comprada.”

JD Sports
Veitch disse que a JD Sports listada em Londres
, uma varejista global de roupas esportivas, tinha uma “história de médio prazo muito interessante”, pois a empresa estava se expandindo para os Estados Unidos e Europa visando o segmento “premium”.

A empresa com sede em Manchester, Inglaterra, que opera mais de 2.000 lojas em 19 países, viu seu estoque cair mais de 50% desde seu recente pico em novembro do ano passado.

O UK Growth Fund da SVM alocou 2,8% de seu portfólio para a JD Sports.

O gestor do fundo disse que algumas ações de varejo provavelmente subiriam no próximo ano se a inflação caísse significativamente.

“Não adianta apenas selecionar varejistas em geral. Temos que tentar entender qual é a dinâmica de médio prazo, qual é o potencial de ganhos de longo prazo deles”, acrescentou.

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