Investidores ‘não podem ignorar a China’ mesmo com risco geopolítico crescente, dizem gestores de fundos de pensão

A invasão da Ucrânia pela Rússia abalou os mercados este ano, especialmente para os investidores que tinham exposição a dívidas ou ações russas.

Os investidores de longo prazo não podem perder o crescimento da China, mesmo que os riscos geopolíticos se tornem uma preocupação crescente para os mercados em 2022, disseram dois importantes gestores de fundos de pensão na conferência Delivering Alpha na quarta-feira.

A invasão da Ucrânia pela Rússia abalou os mercados este ano, especialmente para os investidores que tinham exposição a dívidas ou ações russas. As sanções das nações ocidentais efetivamente interromperam o comércio de ações vinculadas à Rússia e criaram dúvidas sobre se até mesmo a dívida soberana do país estava em default.

Essa guerra serviu para destacar o risco em torno do relacionamento tenso da China com Taiwan, fazendo com que os investidores se preocupassem sobre como sanções semelhantes a Pequim afetariam os mercados globais. Muitos investidores já estavam receosos de investir na China depois que o país impôs novas restrições a suas empresas de tecnologia e os reguladores dos EUA pressionaram por maior transparência contábil para empresas listadas nos Estados Unidos.

No entanto, os líderes de dois grandes fundos de pensão disseram a Melissa Lee, da CNBC, que a China era importante demais para os mercados globais evitarem.

“A Rússia é pequena. É um poder de energia enorme com armas nucleares, então é importante dessa perspectiva. Mas não está conectado ao mundo de outras maneiras”, disse Anastasia Titarchuk, diretora de investimentos do Fundo de Aposentadoria Comum do Estado de Nova York. “A China é diferente. Acho que você não pode ignorar a China.”

“As corporações não podem ignorar a China, os investidores não podem ignorar a China, porque se você quer ignorar a China, você também vai ignorar todos os parceiros que a China tem.”

Titarchuk disse que seu portfólio tem exposição à China, embora abaixo do peso em relação aos índices globais. O fundo do estado de Nova York registrou um valor de US$ 246,3 bilhões no final de junho.

Edwin Cass, diretor de investimentos do Canada Pension Plan, concordou que a China era simplesmente importante demais para a economia global para ser evitada pelos investidores.

“A China agora é 20% do PIB global, provavelmente chegando a 25% do PIB global em 2035. E como Anastasia menciona, você não pode ignorar a China se você está tentando entender o crescimento global e você está tentando entender o crescimento global. mercados”, disse Cass.

“A maioria dos investidores provavelmente não se sente confortável em apostar proporcionalmente ao PIB, por motivos como liquidez. Você provavelmente cortou sua alocação por causa da liquidez. Você corta sua alocação por causa do risco geopolítico.”

Cass disse que sua organização tem uma alocação de 10% para a China por causa desses riscos. O Canada Pension Plan reportou mais de 500 bilhões de dólares canadenses em ativos líquidos no final de junho, ou quase US$ 400 bilhões em dólares americanos.

“Acho que é uma questão com a qual continuaremos lutando e outros continuarão lutando com o tempo”, acrescentou.

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