Tom Lee, da Fundstrat, mantém sua previsão de alta do mercado de ações para o final do ano, mesmo com os rendimentos subindo e as ações caindo em meio à inflação rígida

As ações estão caindo, os rendimentos estão subindo e a inflação permanece pegajosa. No entanto , Tom Lee , da Fundstrat, continua resoluto em sua opinião de que o mercado de ações vai disparar no final do ano.

As ações estão caindo, os rendimentos estão subindo e a inflação permanece pegajosa. No entanto , Tom Lee , da Fundstrat, continua resoluto em sua opinião de que o mercado de ações vai disparar no final do ano.

Em uma nota de sexta-feira, Lee manteve sua tese de que o S&P 500 poderia atingir a meta de 5.100 do Fundstrat no final do ano, representando um potencial de alta de 37% em relação aos níveis atuais.

Isso apesar da reunião do FOMC do Fed na quarta-feira, que levou a outro aumento agressivo da taxa de juros de 75 pontos-base, além de comentários mais agressivos do presidente do Fed, Jerome Powell. Esse comentário levou os investidores a esperar ainda mais aumentos das taxas em 2023, com uma taxa de fundos de terminal de 4,6%.

Em resposta à reunião mais recente do Fed, os rendimentos dos títulos do Tesouro de curto prazo atingiram seu nível mais alto desde 2007, enquanto as ações caíram cerca de 4%.

A confiança otimista do mercado de ações de Lee decorre da ideia de que os indicadores prospectivos mostram que a inflação está de fato começando a esfriar, e isso levará a um Federal Reserve menos agressivo em 2023, ao contrário dos comentários mais recentes de Powell.

“Nossa análise contínua mostra que os principais indicadores apontam para desinflação/deflação”, disse Lee, destacando um declínio contínuo no Índice de Veículos Usados ​​Manheim, comentários recentes das equipes de gerenciamento da FedEx e Costco sobre preços em queda e preços mais baixos do petróleo.

Se a inflação está de fato “caindo como uma pedra”, então o “Fed poderia fazer muito menos aperto, já que o mercado está fazendo o trabalho do Fed”, acrescentou.

“Dê um passo para trás. Se a inflação em dezembro de 2023 for de 2,8% e os fundos do Fed em dezembro de 2023 for de 4,6%, isso pode ser visto pelos investidores como construtivo. Afinal, a política monetária até então já é restritiva e haveria espaço para reduzir as taxas”, disse Lee.

Além de um Fed menos agressivo do que o mercado espera atualmente, uma base de lucros corporativa resiliente também pode surpreender os investidores daqui para frente, disse a nota.

“As empresas dos EUA continuam impressionantemente resilientes, suportando a paralisação global da pandemia com disciplina de custos, e as empresas dos EUA também estão resistindo ao aumento da inflação de maneira impressionante”, disse Lee.

A resiliência de ambas as empresas e do consumidor norte-americano estava em plena exibição nos resultados de lucros do quarto trimestre da Costco, que revelaram um crescimento comparável de vendas nas mesmas lojas de quase 14%, bem acima da estimativa de 12,5% dos analistas.

Por fim, o sentimento dos investidores “está no fundo do poço e é pior do que a Grande Crise Financeira em algumas métricas”, disse Lee. Isso tende a ser um sinal contrário de alta quando o sentimento do investidor atinge os extremos. A leitura mais recente do sentimento do investidor AAII mostrou que os entrevistados otimistas caíram para níveis não vistos desde 2009.

“Há rebentos verdes”, disse Lee.

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