Os titãs mais conceituados de Wall Street estão alertando que “o pior ainda está por vir” para as ações. Eis por que pessoas como Ray Dalio, Jeremy Grantham, Carl Icahn e Scott Minerd estão pessimistas nas perspectivas de curto prazo do mercado.

Embora possa parecer, nem todos em Wall Street estão em baixa agora. 

Embora possa parecer, nem todos em Wall Street estão em baixa agora. 

Tom Lee , principal estrategista de ações da Fundstrat e ex-estrategista-chefe de ações dos EUA no JPMorgan, disse em nota a clientes esta semana que ainda vê o S&P 500 subindo para 5.100 em 2022, apesar de estar atualmente em 3.693. Seu raciocínio é que a inflação está caindo e o Federal Reserve poderá recuar de sua postura hawkish no próximo ano.

Barry Bannister , estrategista-chefe de ações dos EUA na Stifel, fez um argumento semelhante em uma nota de quinta-feira. Apesar de ver uma recessão induzida pelo Fed e uma queda anterior do mercado em meados de 2023, Bannister disse que as ações devem subir do quarto trimestre deste ano até o primeiro trimestre de 2023, à medida que a inflação cai.

Além disso, as ações historicamente superaram o desempenho de novembro a maio, apontou ele. A meta de preço de fim de ano de Bannister para o S&P 500 é de 4.400.

desempenho do mercado novembro a maio

Embora alguns grandes nomes de Wall Street permaneçam otimistas no curto prazo, no entanto, um número crescente de gigantes do mercado também está em baixa nas ações nos próximos meses, à medida que o Fed avança com uma política monetária mais apertada para esfriar a inflação de 8,3%.

Nos últimos dias, vários deles – incluindo Ray Dalio, Jeremy Grantham, Scott Minerd e Carl Icahn – alertaram que mais desvantagens estão por vir. Compilamos suas chamadas abaixo.

Ray Dalio, fundador da Bridgewater Associates

Ray Dalio no MarketWatch Best New Ideas in Money Festival em Nova York em 21 de setembro de 2022.
Ray Dalio no MarketWatch Best New Ideas in Money Festival em Nova York em 21 de setembro de 2022. 

Dalio, que é o fundador do maior fundo de hedge do mundo, disse no MarketWatch Best New Ideas in Money Festival na quarta-feira que as ações enfrentam uma batalha de duas frentes pela frente. 

Uma delas é dos rendimentos mais altos que eles continuarão enfrentando à medida que o Fed continua a aumentar as taxas de juros. Rendimentos mais altos em ativos sem risco, como títulos do Tesouro, tornam ativos mais arriscados, como ações, menos atraentes. 

A outra é de danos aos lucros corporativos que ele acha que provavelmente ocorrerão, graças ao Fed esfriando a demanda do consumidor com suas políticas agressivas.

“Acredito que, à medida que você aumenta a taxa de juros para o que é apropriado, a competitividade vai derrubá-la e, também, vai prejudicar os lucros, vai prejudicar a economia”, disse o fundador da Bridgewater Associates.

Jeremy Grantham, fundador da OGM

Jeremy Grantham

Grantham, que falou no Fórum de Mercados Globais da Reuters  em 7 de setembro, não mediu palavras ao caracterizar a situação atual da economia global, à medida que os bancos centrais de todo o mundo apertam a política para controlar a inflação.

“Este é um momento de aparência mais perigosa na economia global do que até mesmo a loucura da bolha imobiliária de 2007”, disse ele.

Ele disse que o S&P 500 pode acabar caindo 38% ou mais em relação às altas de janeiro . No final de agosto, ele disse que as ações estavam em sua quarta “superbolha” em um século, já que as avaliações estavam 2,5 desvios padrão fora da norma, de acordo com os modelos da GMO.

“Cada ciclo é diferente e único – mas cada paralelo histórico sugere que o pior ainda está por vir”, disse Grantham na nota de agosto.

Scott Minerd, CIO da Guggenheim Investments

Scott Minerd

Minerd também disse que as avaliações permanecem muito elevadas para o quão alta é a inflação. Ele disse em um tweet de 8 de setembro que as ações, pelos padrões históricos, devem cair 20% até meados de outubro.

inflação mineira

Desde então, as ações caíram 7,8%. 

No início desta semana, Minerd também aconselhou os investidores a não comprar ações até que o Fed termine de aumentar as taxas.

“Pessoas que estão falando sobre o fundo do mercado de ações, gostaria apenas de salientar uma coisa – nunca tivemos um fundo no mercado enquanto o Fed ainda está aumentando as taxas”, disse Minerd ao “The Exchange” da CNBC na segunda-feira .

Ele acrescentou: “Eventualmente, isso terminará em lágrimas”.

Carl Icahn, fundador da Icahn Enterprises

Carl Icahn

Icahn também apontou esta semana que é um ambiente geralmente ruim para o crescimento econômico e investidores com o aperto do Fed, que ele apoia.

Ele disse que o Fed deveria ter subido 100 pontos-base em sua reunião na quarta-feira, em vez de 75, e culpou o banco central por alimentar a inflação. 

“Acho que vai ser pior antes de melhorar”, disse Icahn no MarketWatch Best New Ideas in Money Festival na quarta-feira . “O pior está por vir.”

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