O mercado de ações está em um processo de fundo que levará a uma alta de 17% no início de 2023, à medida que o Fed se prepara para uma pausa dependente de dados, diz Stifel

A contínua liquidação das ações dos EUA nada mais é do que o mercado passando por um processo de fundo que acabará levando a mais ganhos em breve.

A contínua liquidação das ações dos EUA nada mais é do que o mercado passando por um processo de fundo que acabará levando a mais ganhos em breve.

Isso é de acordo com uma nota de quarta-feira do analista da Stifel, Barry Bannister, que argumenta que existem vários catalisadores que podem impulsionar o S&P 500 a subir 17% dos níveis atuais para 4.400 até o primeiro trimestre de 2023.

“É somente se o Fed se tornar cada vez mais agressivo [em] novembro e dezembro que veremos o rendimento do TIPS de 10 anos subindo ainda mais, portanto, acreditamos que a relação preço-lucro está chegando ao fundo”, disse ele, acrescentando que espera ver leituras de inflação mais baixas daqui para frente.

“Tanto a inflação do PCE quanto a do CPI estão desacelerando/superando, e os indicadores de inflação apontam para baixo, então a questão é se o processo ocorre rápido o suficiente para o Fed”, disse Bannister.

De fato, enquanto o relatório de inflação do CPI de agosto de 8,3% veio acima do esperado e levou a uma venda maciça no mercado de ações, ele representou uma desaceleração do aumento de 8,5% de julho e do ritmo de 9,1% de junho.

Leituras de inflação mais baixas devem dar confiança ao Federal Reserve em mudar para uma pausa nos aumentos das taxas de juros, à medida que se torna mais dependente de dados em cada reunião do FOMC, de acordo com Bannister, e essa mudança pode gerar uma grande alta nos preços das ações.

Mas o que talvez seja mais importante para a direção do S&P 500 é se a economia entra ou não em recessão, e ele não vê isso acontecendo até o terceiro trimestre de 2023. Isso significa que há uma janela de negociação de meses considerável a partir de agora até pelo menos o final do primeiro trimestre para ganhos no mercado de ações.

E essa janela de negociação se alinha perfeitamente com dados sazonais favoráveis ​​do mercado de ações.

“Quase todos os retornos do S&P 500 ocorrem [de] 1º de novembro a 30 de abril do próximo ano. Não lute contra a sazonalidade?” disse Bannister. “A política do Fed mais a sazonalidade negativa do S&P 500 (maio a outubro) são ventos contrários que devem diminuir de novembro de 2022 a abril de 2023.”

E em novembro, pode haver uma clareza considerável para várias preocupações com as quais os investidores estão preocupados, incluindo a guerra Rússia-Ucrânia, melhores previsões de inverno que seriam um bom presságio para a crise energética da Europa e uma resolução para as eleições de meio de mandato dos EUA, entre outras coisas, de acordo com à nota.

Para se posicionar para um possível rali do mercado no início do próximo ano, Bannister recomenda que os investidores possuam grandes ações de tecnologia e ações de valor cíclico encontradas nos setores de varejo, construção residencial e bancos.

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