Ray Dalio diz que seu fundo de hedge Bridgewater Associates subiu cerca de 25% este ano. Ele compartilha duas maneiras pelas quais os investidores devem abordar um mercado que ele diz que deve cair mais 20% – e uma área em que ele está otimista a longo prazo.

À medida que o Federal Reserve continua a aumentar as taxas de juros – eles aumentaram as taxas em 75 pontos-base pela terceira reunião consecutiva na quarta-feira – os investidores podem continuar esperando uma maior concorrência por ações na forma de rendimentos mais altos e danos aos lucros corporativos, o O fundador da Bridgewater Associates disse na manhã de quarta-feira.

Ray Dalio diz que a dor que as ações enfrentaram este ano provavelmente ainda não acabou.

À medida que o Federal Reserve continua a aumentar as taxas de juros – eles aumentaram as taxas em 75 pontos-base pela terceira reunião consecutiva na quarta-feira – os investidores podem continuar esperando uma maior concorrência por ações na forma de rendimentos mais altos e danos aos lucros corporativos, o O fundador da Bridgewater Associates disse na manhã de quarta-feira.

“Acredito que, à medida que você aumenta a taxa de juros para o que é apropriado, a competitividade vai derrubá-la e, além disso, prejudicará os lucros, prejudicará a economia”, disse Dalio no Festival Best New Ideas in Money do MarketWatch. no centro de Manhattan.

Dalio disse acreditar que o Fed aumentará a taxa de fundos federais para entre 4-5%, que a economia dos EUA piorará em 2023 em um ambiente estagflacionário e que o S&P 500 pagará o preço caindo em torno de mais 20%, reiterando um ligação que ele fez nos últimos dias .

No acumulado do ano, o S&P 500 caiu 19%. O teto da taxa de fundos do Fed está atualmente em 2,5% e provavelmente aumentará para 3,25% após a conclusão da reunião do FOMC de quarta-feira.

Dada sua perspectiva de queda, Dalio foi questionado sobre como os investidores deveriam abordar o ambiente atual e deu duas respostas.

A primeira é investir em títulos indexados à inflação ao invés de títulos nominais . O primeiro protege os investidores de taxas de inflação em alta ou em queda, enquanto os títulos nominais podem perder dinheiro ao considerar a inflação. Por exemplo, uma nota do Tesouro de 2 anos rende 4% – um rendimento saudável, mas ainda abaixo do aumento de 8,3% ano a ano nos preços ao consumidor observado em agosto.

“Comece a olhar para o retorno de seus ativos, incluindo dinheiro, em dólares reais, para que você pense em poder de compra”, disse Dalio. “E então pense nos tipos de ativos – por exemplo, um título indexado à inflação é provavelmente melhor do que um nominal.”

O ETF Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities ( VTIP ) oferece exposição a títulos indexados à inflação.

Dalio também recomendou que os investidores mantenham suas carteiras equilibradas e diversificadas e evitem o timing do mercado .

“A coisa mais importante que você pode fazer é ter um portfólio bem equilibrado, não para o mercado, mas para diversificar”, disse Dalio. “Eu não encorajaria o timing do mercado. Passe por essas coisas.”

No longo prazo, Dalio disse que continua otimista com a China e disse que os preços dos ativos estão baixos.

Alguns exemplos de ações chinesas nas participações da Bridgewater incluem Tencent Music Entertainment Group ( TME ) e Baidu ( BIDU ).

O SPDR S&P China ETF ( GXC ) oferece ampla exposição a ações chinesas.

Dalio, cujo fundo de hedge é o maior do mundo, com US$ 150 bilhões em ativos sob gestão, não é o único titã dos investimentos a dizer que as ações dos EUA ainda têm perdas substanciais.

O CIO da Guggenheim Investments , Scott Minerd , disse em um tweet nas últimas semanas que as ações devem cair mais 20%, devido ao alto valor das avaliações em meio à alta inflação.

Jeremy Grantham , o fundador da GMO que chamou a bolha das pontocom, também disse em um comentário de 31 de agosto que “todos os paralelos históricos sugerem que o pior ainda está por vir”, e disse que três outras vezes nos últimos 100 anos que as ações foram tão estendidos como são atualmente, o mercado caiu 50% ou mais.

Alguns estrategistas de Wall Street – incluindo os do Bank of America, Goldman Sachs e Morgan Stanley – disseram que veem cerca de 20% a mais de queda para o S&P 500 se uma recessão s

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