O Fed se compromete ainda mais a induzir uma ‘recessão de crescimento’, pois aumenta as taxas de juros em um ritmo extra-rápido pela terceira vez consecutiva

O Comitê Federal de Mercado Aberto elevou as taxas de juros em três quartos de ponto percentual na quarta-feira, marcando o terceiro aumento consecutivo desse tamanho. O aumento é três vezes maior do que o aumento típico do Fed e estende uma série de altas agressivas que visam esfriar a demanda em toda a economia e puxar a inflação para baixo.

Para o Federal Reserve, 0,75 ponto percentual é o novo 0,25.

O Comitê Federal de Mercado Aberto elevou as taxas de juros em três quartos de ponto percentual na quarta-feira, marcando o terceiro aumento consecutivo desse tamanho. O aumento é três vezes maior do que o aumento típico do Fed e estende uma série de altas agressivas que visam esfriar a demanda em toda a economia e puxar a inflação para baixo.

“O Comitê decidiu aumentar a faixa-alvo para a taxa dos fundos federais para 3% a 3,25% e antecipa que os aumentos contínuos na faixa-alvo serão apropriados”, disse o comitê em comunicado. Todos os 12 membros votantes do comitê votaram por unanimidade pela caminhada.

O intervalo da taxa de referência é agora o mais alto desde 2008. O aumento de quarta-feira eleva a taxa bem acima de 2,5%, um limite que a maioria das autoridades considera a “taxa neutra” porque não deve estimular nem restringir a economia. Ao elevar as taxas acima desse nível, o FOMC está apostando que a economia é forte o suficiente para suportar alguma restrição sem entrar em recessão.

O FOMC também divulgou um conjunto atualizado de projeções econômicas dos membros. A estimativa média dos formuladores de políticas para a taxa de desemprego em 2022 subiu de 3,7% para 3,8%. A taxa projetada em 2023 e 2024 subiu para 4,4%, acima das estimativas anteriores de 3,9% e 4,1%, respectivamente. As revisões das projeções de junho sinalizam que o ciclo de alta do Fed terá um efeito muito mais severo no mercado de trabalho e levará a demissões significativas nos próximos anos.

As autoridades também esperam que o crescimento seja menor do que o esperado em junho. O produto interno bruto deve subir apenas 0,2% até 2022, abaixo da projeção anterior de 1,7%. O crescimento deve acelerar para 1,2% no próximo ano e 1,7% em 2024, mas ambos os números estão abaixo das projeções anteriores de 1,7% e 1,9%, respectivamente.

As projeções para a taxa básica de juros do Fed sugerem que vários aumentos maiores do que o normal estão em pauta para as duas últimas reuniões do ano do comitê. As projeções medianas sinalizam que a taxa atingirá 4,4% até o final de 2022, implicando outra alta de três quartos de ponto em novembro e um aumento de meio ponto em dezembro. A taxa é então vista subindo para 4,6% em 2023, antes de cair para 3,9% até o final de 2024.

A última alta ocorre quando o Fed se encontra em uma situação cada vez mais difícil. Taxas de juros mais altas são a melhor ferramenta do banco central para combater a alta inflação. No entanto, pode levar cerca de um ano para que os efeitos de um aumento da taxa repercutam em toda a economia e realmente reduzam a inflação.

E como os aumentos das taxas pesam lentamente sobre a demanda, a inflação permanece historicamente elevada. Dados publicados na semana passada mostraram que os preços ainda subiram 8,3% no ano até agosto , bem como 0,1% apenas no mês passado. Ambas as leituras ficaram acima das previsões dos economistas, sinalizando que o problema do crescimento dos preços não está desaparecendo tão rapidamente quanto os especialistas esperavam.

Os efeitos adversos das taxas de elevação, entretanto, já surgiram. Os custos dos empréstimos aumentaram ao longo de 2022, afetando tudo, desde taxas de hipotecas a pagamentos de juros de cartão de crédito. Isso colocou uma nova pressão financeira em inúmeras famílias.

Também desacelerou amplamente a atividade econômica. Os custos mais altos da dívida levaram as empresas a conter seus planos de contratação, e a criação de empregos diminuiu em relação ao ritmo vertiginoso . À medida que o Fed eleva as taxas pelo resto do ano, os economistas esperam que os gastos esfriem ainda mais e que o mercado de trabalho se acalme.

As expectativas de um crescimento geral mais lento intensificaram as preocupações de que o Fed esteja levando os EUA a uma recessão de crescimento . O termo descreve um período de crescimento abaixo da média, aumento do desemprego e desaceleração da inflação, e é uma maneira menos do que ideal para o banco central resolver o problema da inflação. Uma recessão de crescimento provavelmente faria milhões de americanos perderem seus empregos e a economia sofreria alguns anos de fraqueza antes de retornar a um crescimento saudável. Os aumentos salariais diminuiriam drasticamente e, embora a inflação provavelmente esfriasse, as famílias ainda teriam que lidar com custos de empréstimos mais altos.

O presidente do Fed, Jerome Powell, deu a entender que tais armadilhas provavelmente surgirão à medida que a luta contra a inflação aumentar, dizendo em agosto que a desaceleração do crescimento dos preços ” traria alguma dor ” para famílias e empresas. O dano de curto prazo valerá a pena se puxar a inflação para níveis sustentáveis, acrescentou.

Mais notícias