Mizuho rebaixa Block, diz que fixação de bitcoin faz empresa perder terreno no core business

A empresa rebaixou as ações da empresa para neutras de compra e reduziu seu preço-alvo de US$ 125 para US$ 57. Block perdeu mais de 63% no ano até o momento e atualmente é negociado em torno de US$ 59.

BlockTem um enorme potencial em pagamentos que não está lucrando, de acordo com Mizuho.

A empresa rebaixou as ações da empresa para neutras de compra e reduziu seu preço-alvo de US$ 125 para US$ 57. Block perdeu mais de 63% no ano até o momento e atualmente é negociado em torno de US$ 59.

“Depois de anos sendo considerado o nome mais inovador em pagamentos, acreditamos que a fadiga do usuário, fluxos de entrada de platô, perda do status de POS de melhor qualidade e [compre agora pague depois] execução incorreta estão bloqueando o crescimento do SQ”, escreveu. analista Dan Dolev em uma nota de quinta-feira. “A SQ ainda tem um potencial enorme, mas não está sendo realizado.”

Estimativas e crescimento em declínio

Em vez disso, as estimativas de compra agora e pagamento posterior da empresa continuam a diminuir e projetos relativamente pequenos, como o Bitcoin, “parecem preocupar desproporcionalmente a atenção da administração”.

O Bitcoin representou menos de 5% dos lucros brutos no primeiro semestre de 2022, segundo a nota.

“Avaliar o comportamento da ação mostra que ela acompanha de perto o Bitcoin”, disse Dolev. “Isso é lamentável, pois distrai a administração e os investidores de se concentrarem no ecossistema mais amplo da SQ.”

O aplicativo de dinheiro está tendo um crescimento menor devido à saturação excessiva em famílias de baixa renda, menor penetração nas principais faixas etárias, desaceleração das adições apesar da duplicação dos custos de aquisição de usuários e menor monetização. Devido a esses fatores, a Mizuho está reduzindo suas expectativas de lucro bruto para 2024E em 15%.

“De certa forma, essa é uma tendência esperada, dada a lei dos grandes números”, escreveu Dolev. “No entanto, ainda é um empecilho potencial para o crescimento, dada a aparente incapacidade de adicionar novas fontes de receita tão rapidamente quanto necessário para impulsionar o crescimento da GP.”

A Square ainda é um forte ganhador, mas também começou a ficar atrás de seus pares e está perdendo o domínio no espaço, de acordo com a nota. O Afterpay também está vendo a desaceleração dos volumes de crédito, uma tendência preocupante que também levou a Mizuho a reduzir suas expectativas de lucro bruto em 20% para o segmento.

“Acreditamos que o SQ não merece mais um prêmio para o grupo de pagamentos dos EUA”, disse Dolev.

Mais notícias