Há uma ‘probabilidade muito alta’ de uma recessão de crescimento à medida que a luta contra a inflação do Fed aumenta, diz Powell. Significa o fim da Grande Demissão e menos aumentos no trabalho.

A economia dos EUA ainda pode vencer a luta contra a inflação, mas os trabalhadores provavelmente levarão alguns golpes fortes ao longo do caminho.

A economia dos EUA ainda pode vencer a luta contra a inflação, mas os trabalhadores provavelmente levarão alguns golpes fortes ao longo do caminho.

O Federal Reserve elevou as taxas de juros novamente na quarta-feira , elevando sua taxa de referência em três quartos de ponto percentual pela terceira vez desde junho. O aumento estende os esforços agressivos do Fed para esfriar a demanda e reduzir a inflação, e as últimas projeções econômicas dos formuladores de políticas sinalizam que os aumentos de juros acima do normal continuarão em 2023 e além.

No entanto, essas mesmas projeções pintam um quadro sombrio para o futuro da economia dos EUA que pode significar uma ” recessão de crescimento ” no próximo ano. Autoridades do Comitê Federal de Mercado Aberto veem a economia crescendo apenas 0,2% até 2022, abaixo da projeção de junho de um ganho de 1,7%. O crescimento em 2023 e 2024 também foi revisado para baixo.

Enquanto isso, a taxa de desemprego projetada pelos funcionários do Fed aumentou para 3,8% em 2022 e 4,4% nos dois anos seguintes. Se as estimativas estiverem corretas, isso se traduziria em cerca de 1,3 milhão de empregos perdidos nos próximos 15 meses.

Há uma “probabilidade muito alta” de que os EUA enfrentem um período de crescimento econômico abaixo da tendência, disse o presidente do Fed, Jerome Powell, em entrevista coletiva na quarta-feira. Mais tarde, o presidente acrescentou que “taxas de juros mais altas, crescimento mais lento e mercado de trabalho em amolecimento” fazem parte da dor econômica que os americanos provavelmente sentirão à medida que o Fed se move para desacelerar a inflação.

As palavras de Powell “devem ser traduzidas como o banco central fala por ‘recessão'”, disse Seema Shah, estrategista-chefe global da Principal Global Investors. As últimas projeções do banco central indicam um período de anos de fraqueza econômica. Taxas mais altas conterão a demanda por trabalhadores, levando a demissões generalizadas e aumentos menores. O crescimento econômico abaixo da média afetará as previsões de crescimento das empresas e os preços das ações. E à medida que as taxas sobem para os níveis mais altos desde 2007, os preços de hipotecas, empréstimos para carros e dívidas de cartão de crédito vão subir.

“Com as novas projeções de taxas, o Fed está planejando um pouso forçado – um pouso suave está quase fora de questão”, disse Shah. “Os tempos vão ficar mais difíceis a partir daqui.”

A chamada aterrissagem suave é o final ideal para um período inflacionário. O crescimento dos preços arrefeceria sem um aumento do desemprego ou um abrandamento significativo do crescimento global. Esse navio partiu e, com a inflação se mostrando mais difícil de esfriar do que o esperado, um pouso forçado é agora o cenário mais provável.

O enfraquecimento do mercado de trabalho é um dos objetivos do aperto do Fed em primeiro lugar. A força de trabalho continua extremamente desequilibrada, com as vagas atualmente dobrando o número de trabalhadores disponíveis . A lacuna abriu as portas para os americanos desistirem em taxas recordes até 2022, uma tendência que desde então foi considerada a Grande Demissão . Taxas mais altas podem conter a demanda por mão de obra e, à medida que as vagas de emprego caem, os trabalhadores provavelmente perderão a confiança em sua capacidade de sair e encontrar empregos em outros lugares.

Houve apenas “evidências modestas” de que o mercado de trabalho está se equilibrando, disse o presidente. Como a inflação continua tão alta e o mercado de trabalho tão apertado, as taxas de juros restritivas precisarão estar em vigor “por algum tempo”, acrescentou.

Com certeza, a inflação persistentemente alta representa um grande risco para a economia dos EUA. O aumento dos preços já corroeu os ganhos salariais dos trabalhadores, apesar de a maioria experimentar um crescimento salarial historicamente forte este ano. Deixar a inflação ficar perto das máximas de quatro décadas significaria “uma dor muito maior no futuro”, disse Powell.

Ainda assim, a mensagem predominante da última coletiva de imprensa do Fed foi clara. Vencer a guerra contra a inflação será difícil, e o caminho a seguir levará a economia à beira de uma recessão auto-induzida.

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