Fed aumenta as taxas de juros em 0,75 ponto percentual para a terceira reunião consecutiva

O Federal Reserve aprovou seu terceiro aumento consecutivo da taxa de juros de 0,75 ponto percentual e sinalizou que grandes aumentos adicionais são prováveis, embora estejam aumentando o risco de recessão

O Federal Reserve aprovou seu terceiro aumento consecutivo da taxa de juros de 0,75 ponto percentual e sinalizou que grandes aumentos adicionais são prováveis, embora estejam aumentando o risco de recessão .

Autoridades do Fed votaram por unanimidade para elevar sua taxa de referência de fundos federais para um intervalo entre 3% e 3,25%, um nível visto pela última vez no início de 2008. Quase todos eles esperam aumentar as taxas para entre 4% e 4,5% até o final deste ano. ano, de acordo com novas projeções divulgadas na quarta-feira, que exigiriam aumentos consideráveis ​​das taxas nas reuniões de política monetária em novembro e dezembro.

“Temos que deixar a inflação atrás de nós. Eu gostaria que houvesse uma maneira indolor de fazer isso. Não existe”, disse o presidente do Fed, Jerome Powell , em entrevista coletiva após a decisão sobre a taxa.

Os mercados de ações caíram após um dia de negociação volátil. O amplo índice S&P 500 caiu 66 pontos, ou 1,7%, para 3.789,93. O rendimento da nota do Tesouro dos EUA de dois anos ficou em torno de 3,993%, de acordo com a Tradeweb, de 3,962% na terça-feira, uma alta de quase 15 anos. Logo após o anúncio do Fed, chegou a 4,12%. Enquanto isso, os rendimentos dos títulos do Tesouro de longo prazo caíram, uma vez que taxas mais altas podem levar a uma desaceleração econômica mais acentuada.

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As autoridades projetaram que os aumentos das taxas continuarão em 2023, com a maioria esperando que a taxa dos fundos federais fique em torno de 4,6% até o final do próximo ano. Isso foi acima de 3,8% em suas projeções em junho passado.

Analistas disseram que não esperavam que o Fed mostrasse um ponto final tão alto para a taxa. Dado o quão persistentemente a inflação tem sido elevada, “eu não ficaria surpreso em vê-los subir ainda mais do que o que eles escreveram – digamos, para 5%”, disse Ellen Meade, economista da Duke University que é ex-sênior conselheiro do Fed.

As projeções mostraram divergência considerável sobre o que pode acontecer a partir do próximo ano. Cerca de um terço das autoridades espera manter a taxa dos fundos federais acima de 4% até 2024, enquanto outros antecipam mais cortes nas taxas.

“Há uma mensagem aqui de que as taxas ficarão mais altas por mais tempo, e essa mensagem está realmente grudando nos participantes do mercado”, disse Blerina Uruci, economista norte-americana da T. Rowe Price.

Embora a economia ainda não esteja mostrando todos os efeitos dos aumentos das taxas do Fed, “toda essa volatilidade e incerteza torna difícil para as empresas fazerem planos. Há alguns benefícios em acabar com essa alta das taxas de juros mais cedo”, disse ela.

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Há um ano, o Fed estava sinalizando que as taxas poderiam ficar próximas de zero por mais um ano e estava comprando títulos do Tesouro e hipotecas para fornecer estímulo adicional. As autoridades avaliaram mal a força da recuperação da economia da pandemia e o quão alta a inflação aumentaria.

Eles agora estão aumentando as taxas no ritmo mais rápido desde a década de 1980 e aprovaram aumentos em cinco reuniões consecutivas de política monetária, começando em março, quando elevaram a taxa dos fundos federais de quase zero. Até junho, o Fed não elevava as taxas em 0,75 ponto desde 1994.

As autoridades fizeram um segundo aumento desse tipo em julho, mas sinalizaram mais preocupações sobre os aumentos exagerados das taxas, o que, juntamente com o otimismo dos investidores sobre a rapidez com que a inflação pode cair, alimentou uma recuperação do mercado.

A manifestação ameaçou minar as medidas do Fed para desacelerar a economia e enfraquecer as pressões sobre os preços, e Powell fez um discurso contundente no mês passado em Jackson Hole, Wyoming , destinado a enfatizar o compromisso do Fed de reduzir a inflação.

Para limitar mais confusão na quarta-feira, Powell prefaciou suas respostas às perguntas dos repórteres com um aviso. “Minha mensagem principal não mudou nada desde Jackson Hole”, disse ele.

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Ao longo de sua coletiva de imprensa, “o que o presidente Powell estava tentando fazer era reduzir ao mínimo os maiores riscos para a queda da inflação – que era os participantes do mercado se antecipando e realmente aliviando as condições financeiras”, disse Vincent Reinhart , economista-chefe da Dreyfus e Mellon.

Quanto mais alto o Fed aumentar as taxas, maior o risco de ir longe demais, levando a economia a uma recessão. Mas Powell enfatizou repetidamente a necessidade de reduzir a inflação agora para evitar uma recessão ainda pior mais tarde.

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“Ninguém sabe se esse processo levará a uma recessão ou, em caso afirmativo, quão significativa essa recessão será”, disse ele. “Certamente não desistimos da ideia de que podemos ter um aumento relativamente modesto do desemprego. No entanto, precisamos concluir essa tarefa.”

A economia desacelerou em maio e junho, mas pareceu recuperar o ímpeto durante o verão. Powell disse na quarta-feira que o Fed queria ver mais evidências de que o mercado de trabalho estava esfriando. A economia criou uma média de 380.000 empregos mensais nos últimos seis meses, muito acima da taxa de cerca de 50.000 que os economistas acham que manteria a taxa de desemprego estável.

Enquanto isso, as leituras de inflação não pioraram neste verão, mas também não mostraram o tipo de melhora que o Fed e muitos economistas queriam ver. A queda nos preços da gasolina fez com que a inflação geral diminuísse em julho e agosto, mas o aumento dos custos da habitação e dos preços de serviços como consultas odontológicas e hospitalares, cortes de cabelo e consertos de carros mantiveram a inflação elevada.

O índice de preços ao consumidor subiu 8,3% em agosto em relação ao ano anterior, abaixo do aumento de 9,1% em junho, uma alta de quatro décadas. Powell apontou como a inflação usando um medidor separado tem consistentemente atingido um ritmo de 4,5% ou mais, apesar da diminuição dos problemas na cadeia de suprimentos.

“Não é onde esperávamos ou queríamos estar”, disse ele. “Nossa expectativa era de que começaríamos a ver a inflação cair em grande parte por causa da recuperação do lado da oferta. Até agora, teríamos pensado que teríamos visto um pouco disso. Nós não temos.

Autoridades do Fed projetaram a taxa de desemprego subindo para 4,4% no próximo ano, de 3,7% em agosto e 3,5% em julho. Historicamente, um aumento desse tanto nesse período coincidiu com uma recessão.

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Vários analistas, incluindo Meade e Uruci, disseram achar implausível que as autoridades do Fed projetassem que poderiam reduzir a inflação para 3% no próximo ano e 2% até 2025 sem causar mais danos ao mercado de trabalho.

Ao mesmo tempo, Powell parecia ser mais sincero sobre os riscos. “Ele está usando palavras que estão abertas à recessão”, disse a Sra. Meade.

O mercado de hipotecas dos EUA foi atingido pela perspectiva de dinheiro mais apertado, e a média de hipotecas de taxa fixa de 30 anos saltou para 6,25% na semana passada, de 6,01% na semana anterior, informou a Associação de Banqueiros de Hipotecas na quarta-feira. Esse foi o nível mais alto desde outubro de 2008. Os pedidos de empréstimos para compra de casas caíram 30% em relação à mesma semana do ano passado.

As últimas notícias econômicas, análises e dados selecionados durante a semana por Jeffrey Sparshott do WSJ.

Powell disse que é provável que o mercado imobiliário, que cresceu durante a pandemia, levando os preços a novos máximos, enfraqueça significativamente. Reinhart disse que a admissão foi notável porque a economia sempre entrou em recessão quando o setor imobiliário se contraiu.

“Eles querem transmitir que a política será firme e que a economia sofrerá como resultado. É difícil para eles dizer o quanto vai sofrer”, disse Reinhart.

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